広告こうこく、「あなたのNISAに『イノベ投資とうし』は入はいっていますか？」ってどういうこと？

ある日ひの朝あさ、ふと新聞しんぶんで目めにした日興にっこうアセットマネジメントの「あなたのNISAに『イノベ投資とうし』は入はいっていますか？」という広告こうこく。NISAの投資とうし対象たいしょうとして注目ちゅうもくされているインデックス投資とうしではなく「イノベ投資とうし」とは何なになのか？また「NISAに入はいっていますか？」の意味いみとは？

今回こんかいは、日興にっこうアセットマネジメントにお伺うかがいし、広告こうこくに託たくしたメッセージをあれこれ聞きいてきました。 取材しゅざいにお答こたえいただいたのは、マーケティンググローバルヘッドの今福いまふく啓之ひろゆきさんと、マーケティング部長ぶちょうの小林こばやし望美のぞみさんです。

1. 「イノベ投資とうし」は社会しゃかい変革へんかく起点きてん
2. インデックス投資とうしは「いま」の市場いちばに投資とうし、イノベーション投資とうしは「未来みらい像ぞう」に投資とうし
3. 市場いちばの「いま」を知しってNISAに「イノベ投資とうし」を入いれる
4. 日興にっこうアセットマネジメントが提供ていきょうする「イノベーション投資とうし」

「イノベ投資とうし」は社会しゃかい変革へんかく起点きてん

まずはじめに、広告こうこくにもある「イノベ投資とうし」について教おしえてください。

小林こばやし　「イノベ投資とうし」とは、INNOVATION Investing（イノベーション投資とうし）であり、世よの中なかを変革へんかくする「イノベーション（革新かくしん）」やそれを形かたちづくる「テクノロジー」に焦点しょうてんをあて、成長せいちょう機会きかいを有ゆうする企業きぎょうを見極みきわめ投資とうししていこうという、長期ちょうき視野しやを前提ぜんていとした「未来みらい志向しこう」の投資とうしコンセプトです。

投資とうしテーマに基もとづくファンド、いわゆるテーマ型がたファンドに似にた感かんじでしょうか？

今福いまふく　 テーマ型がたファンドと呼よばれているファンドは一般いっぱん的てきに、「いま、株式かぶしき市場いちばでホットな投資とうしテーマは何なになのか？」「循環じゅんかん物色ぶっしょくで、今後こんご注目ちゅうもくされる投資とうし対象たいしょうは何なにか？」といった観点かんてんでファンドコンセプトができていると思おもいます。そういう意味いみで、一般いっぱん的てきなテーマ型がたファンドは、「投資とうし起点きてん」のアプローチといえるでしょう。一方いっぽう、「イノベーション投資とうし」は、世よの中なかがどう変かわっていくかが先さきにあり、どちらかというと投資とうしはその後ごにあるのです。

将来しょうらい、社会しゃかいがどうなるのかを起点きてんとした投資とうし、「社会しゃかい変革へんかく起点きてん」のアプローチが我々われわれの考かんがえる「イノベーション投資とうし」なのです。

「社会しゃかい変革へんかく起点きてん」のアプローチとは具体ぐたい的てきにどのようなイメージでしょうか？

今福いまふく　将来しょうらいの株式かぶしきマーケットのことは不透明ふとうめいな部分ぶぶんも多おおく、不ふ確実かくじつです。今後こんご何なにが起おこるかは分わかりません。

一方いっぽう、確度かくどの高たかい未来みらい予測よそくもあります。例たとえばその一ひとつが人口じんこう動態どうたいです。生産せいさん年齢ねんれい人口じんこうは、日本にっぽんはすでに減少げんしょうしていますし、先進せんしん国こくでもその傾向けいこうは同おなじです。これらが今後こんごも続つづいた場合ばあい、産業さんぎょう構造こうぞうはどう変かわるのか？ 人ひとが減へるわけですから代かわりに自動じどう化かされていかないと経済けいざいは回まわっていかない。つまり自動じどう化かへの変革へんかくというのは必然ひつぜんであり、その実現じつげんを担になう企業きぎょうは成長せいちょうするだろうと考かんがえられるわけです。そういったアイデアから、センサー、AI（人工じんこう知能ちのう）、駆動くどう装置そうちなどの自動じどう化か、あるいは自律じりつ化かを実現じつげんする技術ぎじゅつ群ぐんの総称そうしょうである「ロボティクス」をコンセプトにしたファンドができ上あがります。

また、ここ数すう年ねんの間あいだに日本にっぽんでもあっという間まにスマートフォンのアプリでの決済けっさいが浸透しんとうし、ATMで現金げんきんをおろす頻度ひんどが激減げきげんした人ひとも多おおいのではないでしょうか。この動うごきは、単たんに「キャッシュレスで便利べんりになったね」では終おわらず、金融きんゆう機関きかんの在あり方かたはもちろんのこと、場合ばあいによっては国くにの金融きんゆうシステムそのものに変革へんかくをもたらす可能かのう性せいがあります。何なによりお金かねは「経済けいざい活動かつどうそのもの」ですから、ｅコマースなどの消費しょうひ者しゃの利便りべん性せいはもちろん、小売こうり業者ぎょうしゃなど供給きょうきゅう側がわのビジネスモデルに変革へんかくをもたらすでしょう。

新あたらしいプラットフォームのインフラ化かを支ささえるブロックチェーンという技術ぎじゅつとその上うえにあるビットコインの浸透しんとうも、大おおきな変革へんかくに繋つながります。そうした社会しゃかいの未来みらい像ぞうから、「フィンテック」というイノベーションをコンセプトにしたファンドのアイデアが生うまれていく、というイメージです。

インデックス投資とうしは「いま」の市場いちばに投資とうし、イノベーション投資とうしは「未来みらい像ぞう」に投資とうし

「いま」を起点きてんにして今後こんごの投資とうし環境かんきょうを見みるか、「将来しょうらい」を起点きてんにして投資とうし対象たいしょうを選えらぶかは大おおきな違ちがいですね。

今福いまふく　「社会しゃかい変革へんかく起点きてん」である「イノベーション投資とうし」は、インデックス投資とうしとは大おおきく異ことなる投資とうしアプローチです。インデックス投資とうしは、市場いちばの値動ねうごきを示しめす指数しすう（＝インデックス）への連動れんどうを目指めざす運用うんようスタイルです。一般いっぱん的てきな、広ひろく市場いちばをカバーするといった指数しすうの多おおくは、時価じか総額そうがく（株価かぶか×発行済はっこうずみ株式かぶしき数すう）をベースとして組くみ入にゅう銘柄めいがらや比率ひりつが決きめられているので、現時点げんじてんにおける「いま」の市場いちば（マーケット）全体ぜんたいを捉とらえ続つづけるという、とても便利べんりな方法ほうほうです。その意味いみでは、インデックス投資とうしも一般いっぱん的てきなテーマ型がたファンドと同様どうように「投資とうし起点きてん」のアプローチといえるでしょう。

今福いまふく　「イノベーション投資とうし」はあらゆる業種ぎょうしゅをおしなべて、ではなく、ファンド毎ごとに定さだめた分野ぶんやに該当がいとうする業種ぎょうしゅや企業きぎょうだけを選別せんべつし、関係かんけいしない業種ぎょうしゅには目めもくれません。したがって一般いっぱん的てきな指数しすうとは顔かおぶれが大おおきく異ことなる企業きぎょうが並ならぶことになります。多おおくの場合ばあい、上うえ図ずの2つの例れいのような、「私わたしたちの生活せいかつは将来しょうらいこのように変かわるのではないか?」といった「未来みらい予想よそう図ず」からコンセプトを定さだめ、その世界せかいの実現じつげんをリードする企業きぎょうを探さがし、かつ早はやい段階だんかいから組くみ入いれます。

市場いちばの「いま」を知しってNISAに「イノベ投資とうし」を入いれる

NISAの成長せいちょう投資とうし枠わくは成長せいちょうが期待きたいできるイノベーション投資とうしで使つかった方ほうが良よいですか？

今福いまふく　インデックス投資とうしとイノベーション投資とうし。どちらが良よい悪わるいということはありません。 「いま」の市場いちばに投資とうしするインデックス投資とうしは、有効ゆうこうな投資とうし法ほうだと思おもいます。ただし、市場いちばの「いま」の状況じょうきょうを知しっておくことも大切たいせつです。

今福いまふく　例たとえばS&P500指数しすうを例れいに考かんがえてみます。まず前提ぜんていとして、S&P500指数しすうというのは時価じか総額そうがくに応おうじて構成こうせい銘柄めいがらのウェイトが決きまります。つまり時価じか総額そうがくの大おおきな銘柄めいがらの値動ねうごきの影響えいきょうを受うけやすい指数しすうです。上記じょうきのグラフは、2023年ねんのS&P500指数しすうの構成こうせい銘柄めいがらの時価じか総額そうがくの推移すいいを、通称つうしょう「マグニフィセント7」の時価じか総額そうがくとそれ以外いがいのすべてに分解ぶんかいしたものですが、こうしてみると、一部いちぶの人気にんき銘柄めいがらの時価じか総額そうがくの拡大かくだいが突出とっしゅつして顕著けんちょだったことが分わかります。

「インデックス投資とうしは幅広はばひろく分散ぶんさんされているから安心あんしん」と思おもっている人ひとは驚おどろかれるかもしれませんが、昨年さくねんS&P500全体ぜんたいが上昇じょうしょうしていたのは、時価じか総額そうがくの大小だいしょうで重おもみを付つけて計算けいさんするという指数しすうの算出さんしゅつルールに則のっとった当然とうぜんの結果けっかです。

「マグニフィセント7」が、さらに業績ぎょうせきを伸のばし、市場いちばの上昇じょうしょうをけん引いんし続つづけると考かんがえることができる反面はんめん、今後こんごはここ数すう年ねんのような上昇じょうしょう率りつは期待きたいできないと考かんがえることもできます。

「いま」の市場いちば全体ぜんたいを捉とらえようとする投資とうしがインデックス投資とうしである、ということだとすれば、インデックス投資とうしと違ちがった未来みらい志向しこうの時間じかん軸じくの投資とうしも合あわせた方ほうがいいのではないかということで、インデックス投資とうしと「イノベーション投資とうし」の両方りょうほうへの目配めくばりをした資産しさん運用うんようとして“NISAに「イノベ投資とうし」を入いれる”ことをご提案ていあんしています。

日興にっこうアセットマネジメントが提供ていきょうする「イノベーション投資とうし」

個人こじん投資とうし家かが「イノベーション投資とうし」を始はじめたい場合ばあい、日興にっこうアセットにはどのような商品しょうひんがありますか？

小林こばやし　投資とうし家かの皆様みなさまに「イノベーション投資とうし」の運用うんよう成果せいかをご提供ていきょうするためには、ぶれない運用うんよう哲学てつがくと、テーマとするイノベーション分野ぶんやに対たいする信頼しんらいに足たるリサーチ力りょくを有ゆうする運用うんようマネージャーを選定せんていすることが極きわめて重要じゅうようになると考かんがえています。当社とうしゃがご提供ていきょうするファンドの中なかでも、“テクノロジーファンドの先駆さきがけ”的てきな存在そんざいであり、2015年ねん8月がつに設定せってい・運用うんようを開始かいしした「グローバル・ロボティクス株式かぶしきファンド」は、米国べいこくを運用うんよう拠点きょてんとするラザード社しゃ*に運用うんようを委託いたくしています。

ラザード社しゃの運用うんよう哲学てつがくは非常ひじょうに明確めいかくで、「たとえ世間せけんで人気にんきのある企業きぎょうでも、株価かぶかが過大かだい評価ひょうかされていると判断はんだんすれば投資とうしは見送みおくる」というものです。徹底てっていしたリサーチのもと、ファンダメンタルズとバリュエーションを見極みきわめ企業きぎょうの本質ほんしつ的てきな価値かちを判断はんだんするという、いわば地ちに足あしの着ついた銘柄めいがら選定せんてい力りょくが魅力みりょくです。また、長年ながねんにわたり世界せかいの機関きかん投資とうし家かや公的こうてき年金ねんきんなどを主おもな顧客こきゃくとして運用うんよう戦略せんりゃくを提供ていきょうされていることは、市場いちば参加さんか者しゃからも高たかい評価ひょうかを得えられている証左しょうさだと思おもいます。

*ラザード社しゃ：ラザード・アセット・マネージメント・エルエルシー

小林こばやし　そして2017年ねんから当社とうしゃの戦略せんりゃく的てきパートナーとしてコラボレーションして複数ふくすうのイノベーション関連かんれんファンドをつくり、運用うんよう助言じょげんをしてくれているのが米国べいこくのARK（アーク）Investです。ARK社しゃは、「破壊はかい的てきイノベーション投資とうし」に特とく化かした運用うんよう会社かいしゃであり、「AI（人工じんこう知能ちのう）、ブロック・チェーン、ロボティクス、エネルギー貯蔵ちょぞう、ゲノム解析かいせき」という５いつつのイノベーション・プラットフォームとその上うえにある関連かんれんテクノロジーに着目ちゃくもくし、イノベーションが変かえる未来みらいからいまを逆算ぎゃくさんし、独自どくじのアプローチで投資とうし銘柄めいがらを選定せんていしていくユニークな運用うんよう会社かいしゃです。ARK社しゃの着眼ちゃくがん点てんを凝縮ぎょうしゅくしたファンドとして、「グローバル・プロスぺクティブ・ファンド」、金融きんゆう分野ぶんやのイノベーションに特とく化かした「グローバル・フィンテック株式かぶしきファンド」、デジタル分野ぶんやのイノベーションに特とく化かした「デジタル・トランスフォーメーション株式かぶしきファンド」などを設定せってい・運用うんようしています*。

*アーク・インベストメント・マネジメント・エルエルシー（ARK）からの助言じょげんをもとに、日興にっこうアセットマネジメント アメリカズ・インクがポートフォリオを構築こうちくします。

各かくファンドの運用うんよう成績せいせきはいかがでしょうか？

小林こばやし　2023年ねん初はつから2024年ねん2月がつ末まつの動うごきをまずご覧らんください。世界せかいの株式かぶしき市場いちばの上昇じょうしょう傾向けいこうを背景はいけいに各かく「イノベーション投資とうし」のファンドもダイナミックな値動ねうごきとなっています。

小林こばやし　ただし一方いっぽうで、「イノベーション投資とうし」では上うえにも下したにも大おおきく値ねが振ふれやすい特徴とくちょうがあるということには十分じゅうぶんご留意りゅういいただきたいと思おもいます。

下したの各かくファンドの設定せってい来らいのグラフを見みると、ARK社しゃ助言じょげんの３ファンドが2021年ねんの初頭しょとうから非常ひじょうに大おおきく、暴落ぼうらくと言いっていいほどに下さがっているのがわかります。成長せいちょう期待きたいの高たかい銘柄めいがらに集中しゅうちゅう投資とうししているこれらのファンドにとって、米国べいこくの急激きゅうげきで大幅おおはばな利上りあげは大おおきな下落げらく要因よういんとなりました。

一方いっぽうで、「グローバル・ロボティクス株式かぶしきファンド」の堅調けんちょうな推移すいいに気付きづくこともできます。2023年ねん初はつからのグラフではARK社しゃ助言じょげんファンドよりも上昇じょうしょうが小ちいさかった当とうファンドですが、先さきほどお話はなししたラザード社しゃの「堅実けんじつなる成長せいちょう株かぶ投資とうし」の特性とくせいが、この設定せってい来らいの長期ちょうき推移すいいによく現あらわれています。

なお、私わたしたちはARK社しゃ助言じょげんの３ファンドについても、評価ひょうかと期待きたいを一切いっさい変かえていません。それは、2021年ねんからの厳きびしい局面きょくめんにあって、ARK社しゃはまったくブレなかったからです。彼かれらはそれこそ「社会しゃかい変革へんかく起点きてん」ですから、その見方みかたに一いち点てんの曇ぐもりはなく、むしろ新型しんがたコロナはその変革へんかくを加速かそくさせ、投資とうし企業きぎょうの魅力みりょくはより高たかまったとすら見みています。

ですから彼かれらは、大おおきな下落げらくをする過程かていをチャンスと捉とらえ、投資とうし銘柄めいがらを安やすい株価かぶかで大おおきく仕込しこんでいくことを指向しこうしました。今後こんご、米国べいこくの金利きんり低下ていかの動うごきもひとつのキッカケとして、彼かれらの戦略せんりゃくがまた報むくわれていくことをARK社しゃと日興にっこうアセットは期待きたいしています。

大おおきな成果せいかが期待きたいできる一方いっぽうで、値動ねうごきの大おおきさが気きになるという人ひともいるのではないでしょうか？

今福いまふく　「イノベーション投資とうし」は、まだ市場いちば参加さんか者しゃが気きづいていない価値かちに着目ちゃくもくした投資とうしなので、やはり評価ひょうかのブレが大おおきくなりがちです。そのことは、「イノベーション投資とうし」をする上じょうで十分じゅうぶんに留意りゅういすべきでしょう。

しかし、実じつは「イノベーション投資とうし」は、つみたて投資とうしと好こう相性あいしょうともいえるのです。

下図したずのつみたて投資とうしのシミュレーション例れいをご覧らんください。一般いっぱん的てきには、値動ねうごきが小ちいさく着実ちゃくじつに上昇じょうしょうするファンドが優秀ゆうしゅうなファンドとされています。もちろん、そのようなファンドはつみたて投資とうしでもプラスとなります。

ですが、大おおきく下さがって元もとに戻もどっただけの場合ばあいと比較ひかくしてみると、一時いちじ的てきに値下ねさがりをしたにも関かかわらず、着実ちゃくじつに上昇じょうしょうした場合ばあいを上回うわまわります。

つみたて投資とうしの場合ばあいは、値動ねうごきの大おおきさがそのまま、マイナス要素ようそとはならないのです。一般いっぱん的てきなファンドよりも値動ねうごきが大おおきい傾向けいこうがあり、かつ長期ちょうき的てきな大おおきなリターンを期待きたいするイノベーション投資とうしは、その意味いみでつみたて投資とうしとの相性あいしょうがいいともいえます。

今福いまふく　「イノベーション投資とうし」は時間じかん軸じくが長ながい投資とうしです。市場いちばの「いま」を捉とらえるインデックス投資とうしに加くわえて、将来しょうらい、市場いちば参加さんか者しゃがその価値かちに気きが付ついて上あがってくる、そのような資産しさんも持もっておくことをご検討けんとういただければと思おもいます。

編集へんしゅう後記こうき

「NISAの成長せいちょう投資とうし枠わくは成長せいちょうテーマファンドを使つかいましょう」的てきな広告こうこくだと思おもい取材しゅざいしましたが、全まったく違ちがっていました。実際じっさいには、「インデックス投資とうし」だけでなく、別べつの時間じかん軸じくの投資とうしである「イノベーション投資とうし」を併あわせて持もつことの効果こうかや意義いぎを伝つたえるものでした。

「インデックス投資とうし」に「イノベーション投資とうし」を加くわえることは、株式かぶしき市場いちばの「いま」と「未来みらい」の分散ぶんさん投資とうしといえるのではないでしょうか。 「インデックス投資とうし」だけでなく、「イノベーション投資とうし」を合あわせた資産しさん形成けいせい。検討けんとうしてみる価値かちがありそうです。

「イノベーション投資とうし」とは？
さらに詳くわしく ＞＞

関連かんれんファンド

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■ デジタル・トランスフォーメーション株式かぶしきファンド（愛称あいしょう：ゼロ・コンタクト）
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参考さんこうサイト

日興にっこうアセットマネジメント「投資とうし信託しんたくで作つくる自分じぶんの未来みらい　前まえを向むく人ひとの20年ねん後ごLab.」

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※ 当とう資料しりょうに掲載けいさいされている各種かくしゅ数値すうち・データは取材しゅざい時じの日時にちじ（2024年ねん3⽉7⽇）時点じてんのものとなります。

投資とうし者しゃの皆様みなさまの投資とうし元金がんきんは保証ほしょうされているものではなく、基準きじゅん価額かがくの下落げらくにより、損失そんしつを被こうむり、投資とうし元金がんきんを割わり込こむことがあります。ファンドの運用うんようによる損益そんえきはすべて投資とうし者しゃ（受益じゅえき者しゃ）の皆様みなさまに帰属きぞくします。なお、各かくファンドは預貯金よちょきんとは異ことなります。