陈露

继获准じゅん成なり为上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ会かい员之后きさき，人にん保ほ财险、中国ちゅうごく人寿じんじゅ、平安へいあん人寿じんじゅ、太ふとし保ほ寿ことぶき险四家试点保险机构均已落地黄金交易，包括ほうかつ竞价交易こうえき、询价交易こうえき、定てい价交易こうえき、大宗たいそう交易こうえき。

业内人士じんし表示ひょうじ，险资投とう资黄金きむ有ゆう助じょ于优化か其资产配置はいち结构，分散ぶんさん风险，增ぞう厚あつ投とう资收益えき；同どう时，推动黄金おうごん市し场投资者结构多元たげん化か，进一步提升黄金市场流动性和活跃度。多た家いえ试点保ほ险机构表示ひょうじ，未来みらい将はた秉持长期稳健的てき投とう资理念りねん，发挥黄金おうごん在ざい其资产配置はいち中ちゅう的てき独特どくとく作用さよう，促进险资长期稳健增ぞう值。

四よん家いえ险资买金

3月25日にち，人にん保ほ财险通どおり过上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ系けい统完成かんせい国内こくない保ほ险机构首笔黄金きん竞价交易こうえき；中国人ちゅうごくじん寿ことぶき在ざい上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ完成かんせい国内こくない保ほ险机构首笔黄金きん询价交易こうえき；平安へいあん人寿じんじゅ完成かんせい国内こくない保ほ险机构首笔上海しゃんはい金きん定てい价交易こうえき；太ふと保ほ寿ことぶき险完成かんせい国内こくない保ほ险机构首笔黄金きん现货大宗たいそう交易こうえき。

国家こっか金融きんゆう监督管理かんり总局2月がつ7日にち对外公布こうふ《关于开展保ほ险资金きん投とう资黄金きん业务试点的てき通知つうち》，决定开展保ほ险资金きん投とう资黄金きん业务试点，确定10家いえ试点保ほ险公司こうし。根ね据すえ《通知つうち》，试点保ほ险公司こうし可か以中长期资产配置はいち为目的もくてき，开展投とう资黄金きん业务试点。试点投とう资黄金きん范围包括ほうかつ在ざい上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ主おも板ばん上市うわいち或ある交易こうえき的てき黄金おうごん现货实盘合あい约、黄金おうごん现货延期えんき交收合あい约、上海しゃんはい金きん集中しゅうちゅう定てい价合约、黄金おうごん询价即そく期き合ごう约、黄金おうごん询价掉期合あい约和黄金おうごん租借そしゃく业务。

3月24日にち，上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ发布公告こうこく称たたえ，同意どうい吸收きゅうしゅう人じん保ほ财险、中国ちゅうごく人寿じんじゅ、平安へいあん人寿じんじゅ、太ふとし保ほ寿ことぶき险成为上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ会かい员。

记者调研了解りょうかい到いた，上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ及相关试点てん保ほ险机构在前期ぜんき做了充分じゅうぶん的てき人じん员、系けい统等准じゅん备。上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ表示ひょうじ，该所协同试点保ほ险公司こうし建立こんりゅう投とう资管理かんり制度せいど、完かん善信よしのぶ息いき管理かんり系けい统、配はい备合格ごうかく岗位人じん员，引导会かい员根据すえ资产配置はいち和わ风险管理かんり要求ようきゅう制定せいてい合理ごうり配置はいち和わ投とう资策略さくりゃく，灵活应用多た种交易こうえき方式ほうしき分ぶん期き分ぶん批在中ざいちゅう长期有ゆう序じょ建けん仓，做好险资参与さんよ上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ市し场的各かく项保障ほしょう工作こうさく。

中国人ちゅうごくじん寿ことぶき相しょう关负责人表示ひょうじ，公司こうし前期ぜんき开展了りょう扎实的てき准じゅん备工作こうさく，包括ほうかつ专业人じん员配备、制度せいど流りゅう程ほど建けん设、信しん息いき系けい统开发、风控体系たいけい搭建、投とう资运营管理かんり等とう。人ひと保ほ财险相しょう关负责人表示ひょうじ，公司こうし迅速じんそく行ぎょう动，配はい备专业人才じんさい，建立こんりゅう健全けんぜん黄金おうごん投とう资管理かんり制度せいど，并在资产配置はいち与あずか风险管理かんり要求ようきゅう下か制定せいてい了りょう科学かがく合理ごうり的てき投とう资策略さくりゃく。

优化资产配置はいち结构

从实践来看み，此前保ほ险资金きん可か通どおり过买卖黄金おうごん相しょう关股票ひょう或ある基金ききん等とう参与さんよ黄金おうごん投とう资，四家试点保险机构黄金交易的落地，标志着ぎ险资正式せいしき进入黄金おうごん市し场。业内人士じんし认为，试点为险资参与さんよ黄金おうごん投とう资提供ていきょう了りょう更さら便びん捷とし的てき渠みぞ道どう。

对外经济贸易大学だいがく保ほ险学院いん教授きょうじゅ王国おうこく军表示ひょうじ，黄金おうごん与あずか传统的てき股また票ひょう、债券等とう金融きんゆう资产相しょう关性较低。在ざい当とう前ぜん复杂的てき经济形がた势下，投とう资黄金おうごん可か以有效ゆうこう分散ぶんさん险资的てき投とう资组合あい风险，优化其资产配置はいち结构。对险资而言ごと，黄金おうごん具有ぐゆう避险属性ぞくせい，在ざい经济不ふ稳定、市し场波动较大だい或ある通つう胀预期き较强时，黄金おうごん的てき增ぞう值潜力りょく较大。

人ひと保ほ财险相しょう关负责人表示ひょうじ，黄金おうごん作さく为重要じゅうよう的てき避险资产，长期来らい看み具ぐ备保值增值功能のう，参与さんよ黄金おうごん投とう资业务，将はた进一步优化人保财险的资产配置结构，改善かいぜん投とう资组合あい的てき风险收益しゅうえき特とく征せい。

中国人ちゅうごくじん寿ことぶき相しょう关负责人表示ひょうじ，险资入にゅう场将为黄金市かないち场带来らい更さら多た长期资金，为黄金市かないち场注入ちゅうにゅう新しん的てき活力かつりょく，提つつみ升ます黄金おうごん市し场的深度しんど和わ广度，促进黄金おうごん市し场的健康けんこう发展，增强ぞうきょう人民じんみん币黄金きん定てい价权。

业内人士じんし认为，按照《通知つうち》中ちゅう“在ざい投とう资规模も上じょう，试点保ほ险公司こうし应当严格执行投とう资比例ひれい要求ようきゅう，投とう资黄金きん账面余あまり额合计不超ちょう过本公司こうし上じょう季き末まつ总资产的1%”的てき要求ようきゅう，险资投とう资黄金きん试点有望ゆうぼう为市场带来らい千亿元级增量资金。国信くにのぶ证券非ひ银金融きんゆう行ぎょう业研究けんきゅう负责人じん孔あな祥さち测算，截至2024年ねん三さん季き度ど末まつ，上述じょうじゅつ10家いえ试点保ほ险公司こうし的てき总资产规模も为20万まん亿元，预计相しょう关政策せいさく的てき落地おろち将しょう为黄金市かないち场带来らい2000亿元增量ぞうりょう资金。

坚持长期稳健投とう资理念りねん

业内人士じんし表示ひょうじ，黄金おうごん作さく为一种长期き资产，与あずか险资的中てきちゅう长期配置はいち需求有ゆう很好的てき匹ひき配はい度ど。但ただし目前もくぜん金きん价处于高位い，试点机つくえ构需要よう加か强きょう研けん判ばん，从中长期角度かくど进行投とう资布局きょく。

“当とう前金まえきん价不断ふだん走はし高こう，实物和わ期き货价格かく均ひとし处于高だか位い，险资需要じゅよう加か强きょう价格趋势研けん判ばん，并有效ゆうこう利用りよう相しょう关金融きんゆう工具こうぐ对冲风险。”民生みんせい证券研究けんきゅう院いん非ひ银金融きんゆう首席しゅせき分析ぶんせき师张凯烽表示ひょうじ。

北京ぺきん排はい排はい网保险代理だいり有限ゆうげん公司こうし总经理り杨帆认为，试点保ほ险机构需要じゅよう高度こうど关注价格波は动风险，建立こんりゅう严格的てき风控机つくえ制せい，合理ごうり设置止とめ损点和わ止どめ盈みつる点てん，以控制せい损失、锁定利り润。此外，还需控ひかえ制せい投とう资仓位い，避免过度集中しゅうちゅう投とう资。

王国おうこく军建议，相そう关试点てん保ほ险机构需构建覆くつがえ盖市场、合ごう规、操作そうさ等とう多た维度的てき风险防ぼう控ひかえ体系たいけい，结合政策せいさく要求ようきゅう与市よいち场特性せい，重点じゅうてん关注市し场风险、合ごう规风险、操作そうさ风险和わ声誉せいよ风险，需加强きょう与あずか银行、上海しゃんはい黄金おうごん交易こうえき所しょ的てき协同。

多た家いえ试点机つくえ构表示ひょうじ，未来みらい将はた坚持长期稳健的てき理念りねん投とう资黄金きん。平安へいあん人寿じんじゅ相しょう关负责人表示ひょうじ，在ざい配置はいち规划方面ほうめん，公司こうし将はた严格遵循监管部ぶ门要求ようきゅう，结合自身じしん风险偏へん好和よしかず资产负债管理かんり需求，中ちゅう长期合理ごうり配置はいち黄金おうごん资产。战略上じょう，从分散ぶんさん投とう资风险、优化组合结构角度かくど将はた黄金おうごん纳入年度ねんど及中长期战略资产配置はいち计划；战术上じょう，将はた在ざい严格管理かんり风险的てき基もと础上，密みつ切きり跟踪、及时研究けんきゅう市し场变化か，积极把握はあく投とう资机会かい。