経営者の自信過剰とインセンティブ契約 ： 非合理的経営者と合理的株主の枠組みにおけるタイミング・モデル

Abstract

本稿では，経営者による努力回避のエージェンシー問題に対するインセンティブ契約に関するモデルに，経営者の自信過剰を外生的に入れることで，自信過剰経営者に対してインセンティブ契約を提示すること自体が株主による経営者搾取となりうることを示す。これは，非合理的経営者と合理的株主という枠組みでは今まで議論されてこなかったタイミング・モデルであるといえる。