米 べい FRBのインフレ目標 もくひょう 導入 どうにゅう で日本銀行 にっぽんぎんこう 大 だい 慌 あわ て
2012.2.9 0:00
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先月 せんげつ 25日 にち 、米 べい 連邦 れんぽう 公開 こうかい 市場 いちば 委員 いいん 会 かい (FOMC)でFRB(連邦 れんぽう 準備 じゅんび 制度 せいど )は2%のインフレ目標 もくひょう を導入 どうにゅう した。これについて、日銀 にちぎん の反応 はんのう が面白 おもしろ い。国会 こっかい 議員 ぎいん などに、日銀 にちぎん がインフレ目標 もくひょう をとっていないのは、FRBもやっていないという安直 あんちょく な説明 せつめい をしてきたので、インフレ目標 もくひょう を導入 どうにゅう したくない日銀 にちぎん にとって、FRBの決定 けってい は不都合 ふつごう な事実 じじつ だ。
私 わたし はプリンストン大 ぷりんすとんだい に留学 りゅうがく し、バーナンキ・プリンストン大 だい 経済学部 けいざいがくぶ 長 ちょう (当時 とうじ )からインフレ目標 もくひょう が優 すぐ れた金融 きんゆう 政策 せいさく のフレームワークである(中央 ちゅうおう 銀行 ぎんこう の透明 とうめい 性 せい を確保 かくほ して、目標 もくひょう を示 しめ すことで市場 いちば との対話 たいわ ができ、実績 じっせき を上 あ げて中央 ちゅうおう 銀行 ぎんこう の信頼 しんらい 性 せい を確保 かくほ できれば金融 きんゆう 政策 せいさく も有効 ゆうこう になる)と教 おし えてもらっていたので、彼 かれ が2002年 ねん にFRB理事 りじ になった時 とき から、FRBはインフレ目標 もくひょう を採用 さいよう すると言 い い続 つづ けてきた。リーマンショックなどがありバーナンキ議長 ぎちょう も回 まわ り道 みち をしたが、ついに日銀 にちぎん も年貢 ねんぐ の収 おさ め時 じ がやってきた。
日本銀行 にっぽんぎんこう の強弁 きょうべん
日銀 にちぎん は、FRBの不都合 ふつごう な事実 じじつ について、国会 こっかい 議員 ぎいん などに「ご説明 せつめい 」の絨毯 じゅうたん 爆 ばく 撃 げき をしているようだ。その際 さい 「あれはインフレ目標 もくひょう ではない。バーナンキもそういっている」と説明 せつめい している。実際 じっさい に多 おお くの国会 こっかい 議員 ぎいん からそうした話 はなし を聞 き いた。中 なか には、レベルの低 ひく い日銀 にちぎん 職員 しょくいん もいて、FRBは“GOAL”を決 き めたが、“TARGET”ではないとか、滅茶苦茶 めちゃくちゃ な説明 せつめい をしている者 もの もいたようだ。これは論外 ろんがい としても、前原 まえはら 誠司 せいじ 民主党 みんしゅとう 政調 せいちょう 会長 かいちょう などは、日銀 にちぎん の言 い うことを鵜呑 うの みにして話 はなし をしている。
バーナンキFRB議長 ぎちょう の発言 はつげん の出所 しゅっしょ は25日 にち の記者 きしゃ 会見 かいけん だ。「インフレ目標 もくひょう か」と聞 き かれ、「すばらしい質問 しつもん だ(Excellent Question)」といいながら、「もし、“インフレ目標 もくひょう ”を物価 ぶっか を最 さい 優先 ゆうせん して雇用 こよう などを二 に 次 じ 的 てき なものとするということを意味 いみ するのであれば、その答 こた えはノーだ。というのは、FRBは二 ふた つの責務 せきむ をもっているからだ(If by "inflation targeter" you mean a central bank that puts top priority on inflation and other goals like employment as subsidiary goals, the answer is no. We are a dual-mandate bank.)」と言 い った。
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