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Le premier candidat sur les rangs pour répondre à l'appel à candidature de la [[Commission nationale de la communication et des libertés|CNCL]] est le groupe [[Socpresse]] (''[[Le Figaro]]'', ''[[France-Soir]]'') de [[Robert Hersant]] qui, avec l'appui du gouvernement, cherche à s'implanter dans la télévision. Il s'allie aux anciens propriétaires de la chaîne, [[Silvio Berlusconi]] et [[Jérôme Seydoux]], pour constituer dès le {{date-|10 février}} la ''Société d'exploitation de La Cinq<ref>Capital : Groupe Hersant 25 %, groupe Berlusconi 25 %, Mutuelles agricoles 15 %, Groupe Chargeurs de Seydoux 10 %.</ref>'', qui souhaite créer une chaîne pluraliste et informative<ref>[http://www.ina.fr/media/television/video/CAB87005533/hersant-berlusconi.fr.html Robert Hersant et Silvio Berlusconi expliquent les raisons de leur alliance et leurs ambitions - ''JT 20H d'Antenne 2'' du 16/02/1987 - INA]</ref>. De son côté, la [[Suez (entreprise)|Lyonnaise des Eaux]] via [[Nicolas de Tavernost]], en s'alliant à la chaîne canadienne [[CFTM-DT|Télé-Métropole]], prépare un projet de chaîne privée française dénommée ''Métropole Télévision''<ref name="L'interview de Nicolas de Tavernost"/>.
 
Les seuls concurrents sérieux lors de cet appel d'offres sont le groupe '' Occidentale media TV<ref>Capital : holding ''Générale occidentale'' de Goldsmith 25 %, David de Rothschild et associes 25 %, Compagnie du Midi 25 %, groupe de [[Kerry Packer]] 20 %.</ref>'' mené par [[Jimmy Goldsmith]] qui souhaite former une chaîne populaire, généraliste et familiale<ref>[http://www.ina.fr/economie-et-societe/justice-et-faits-divers/video/CAB87005931/cncl.fr.html Auditions par la CNCL des candidats à la reprise de la {{5e|chaîne}} - ''JT 20H d'Antenne 2'' du 18/02/1987 - INA]</ref>. Quant à la [[RTL Group|CLT]], elle ignore que ce réseau a déjà été promis à un autre ami du Premier ministre, le magnat de la presse [[Robert Hersant]]. Dans l'intervalle, [[CFTM-DT|Télé-Métropole]] quitte le projet de la [[Suez (entreprise)|Lyonnaise des Eaux]] pour rejoindre La Cinq<ref name="L'interview de Nicolas de Tavernost"/> en achètant 3,42 % du capital de la nouvelle chaîne privée. La [[RTL Group|CLT]] renonce finalement à sa candidature sur ce réseau après avoir obtenu l'assurance du gouvernement de récupérer la sixième chaîne. [[Hachette Livre|Hachette]], qui concourt pour le rachat de [[TF1]] en cours de privatisation, ne présente aucun projet<ref>Rémi Tomaszewski, {{opcit}}, {{p.|277}}.</ref>.
 
Le {{date|23|février|1987|à la télévision}}, la [[Commission nationale de la communication et des libertés|CNCL]] attribue pour dix ans la [[concession de service public]] sur le cinquième réseau hertzien national à la société d'exploitation de La Cinq<ref>[https://www.youtube.com/watch?v=zjV13F8oAcY Attribution de La Cinq à Robert Hersant, ''JT de la nuit'' de TF1 du 23 février 1987]</ref>. [[Robert Hersant]] entre alors au capital de La Cinq en tant qu'opérateur principal de la chaîne et nomme [[Philippe Ramond]] directeur général. Les deux hommes misent sur l’[[information]] et engagent au printemps [[1987]] [[Patrice Duhamel]] comme directeur de l’information, le chargeant de constituer une [[Comité de rédaction|rédaction]] placée sous l'autorité de [[Jacques Hébert (journaliste)|Jacques Hébert]]. Cette toute nouvelle rédaction s’installe au 241, [[boulevard Pereire]] à [[Paris]], dans un ancien garage [[Renault (Groupe)|Renault]] devenu le siège de la chaîne. Autour de figures déjà connues des téléspectateurs, comme [[Jean-Claude Bourret]] ou [[Marie-France Cubadda]] venus de [[TF1]], une équipe de jeunes journalistes va s’efforcer de créer chaque jour, à partir du {{date|14|septembre|1987|à la télévision}}, cinq éditions du [[journal télévisé]] au ton résolument direct et novateur.
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=== La Cinq version Hachette (1990-1992) ===
En {{date|septembre 1989|au Québec}}, [[CFTM-TVDT|Télé-Métropole]] demande à [[Robert Hersant]] de modifier sa stratégie de gestion pour protéger son investissement alors que la chaîne a perdu près de 400 millions de dollars depuis son lancement<ref>{{Article |auteur1=Agence France-Presse |titre=Télé-Métropole reste actionnaire de la cinquième chaîne de télévision française |périodique=La Presse |date=1989-9-27 |pages=B8}}</ref>. Finalement Télé-Métropole revend ses parts à profit en {{date|mai 1990|au Québec}} après avoir injecté 6,5 millions de dollars<ref>{{Article |auteur1=Michel Van de Walle |titre=Télé-Métropole se retire de la Cinq |périodique=La Presse |date=1990-5-30 |pages=D2}}</ref>{{,}}<ref name="LP7790">{{Article |auteur1=Michèle Ouimet |titre=Télé-Métropole s'en prend à Radio-Canada |périodique=La Presse |date=1990-7-7 |lire en ligne=https://numerique.banq.qc.ca/patrimoine/details/52327/2169463 |pages=B3}}</ref>.
Sous le poids des dettes accumulées depuis 1987 causées par l'échec d'une grande partie des programmes créés, Robert Hersant reproche à Berlusconi de vendre ses fictions américaines trop cher. Ce dernier désapprouve la trop grande place qu'Hersant accorde à l'information, la jugeant coûteuse et non rentable. Hersant, après une bataille judiciaire, se rend compte que le poids des dettes de la Cinq menace d’écraser son groupe de presse ; il cède alors sa part dans La Cinq au groupe [[Hachette Livre|Hachette]] dirigé par [[Jean-Luc Lagardère]], candidat malheureux au rachat de [[TF1]] en [[1987]] et qui rêve d'acquérir une chaîne de télévision nationale. À la faveur d'une augmentation de capital, Hachette augmente sa participation dans la Cinq de 22 à 25 % tandis qu'Hersant la réduit de 25 à 10 %. Le {{Date|23|octobre|1990|à la télévision}}, le [[Conseil supérieur de l'audiovisuel (France)|Conseil supérieur de l'audiovisuel]] accorde la chaîne à Hachette, qui promet de « sauver La Cinq »<ref>Rémi Tomaszewski, {{opcit}}, {{p.|288}}.</ref>.
 
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