経済けいざい評論ひょうろん家かの山崎やまざき元はじめ氏しが亡なくなった。山崎やまざき氏しとは、大学だいがくが同窓どうそうであるだけでなく、旧きゅう三和さんわ総合そうごう研究所けんきゅうじょ時代じだいには同僚どうりょうだった。また、山崎やまざき氏しがその後ご転職てんしょくして、楽天らくてん証券しょうけん時代じだいに息子むすこの康平こうへいとも同僚どうりょうとなっていた。テレビ番組ばんぐみや、雑誌ざっしの対談たいだんなど、彼かれと仕事しごとをする機会きかいは、とても多おおかった。

　山崎やまざき氏しは、一流いちりゅう企業きぎょうばかり１２社しゃも転職てんしょくをしたことで有名ゆうめいだったが、仕事しごと自体じたいはほとんど変かえておらず、仕事しごとの基本きほんは、「資産しさん運用うんよう」だった。ただし、その分野ぶんやでは、セルサイド、バイサイドの双方そうほうで仕事しごとをして、活躍かつやくの場ばは広ひろかった。つまり、山崎やまざき氏しは、日本にっぽんで最もっとも資産しさん運用うんように詳くわしいプロ中ちゅうのプロだったということになる。

　その山崎やまざき氏しが、私わたしにこう呟つぶやいたことがある。

「森永もりながさん、運用うんようって言葉ことば分わかりますよね。運うんを用もちいるって書かくんです。投資とうしはね、ギャンブルと同おなじ運うんなんです。誰だれにも未来みらいのことなんて分わからないんですから」。

　私わたしが山崎やまざき氏しを好すきだったのは、常つねに正直しょうじきだったからだ。プロ中ちゅうのプロである山崎やまざき氏しが、未来みらいのことなんて分わからないと断言だんげんしているのだから、他たのファンドマネージャーに未来みらいが分わかるはずがないのだ。

　ところが、世よの中なかはそう思おもっていない。例たとえば日経にっけい平均へいきんの動うごきを追跡ついせきするように機械きかい的てきにポートフォリオを決きめるパッシブ・ファンドより、ファンドマネージャーが積極せっきょく的てきにポートフォリオを入いれ替かえながら運用うんようするアクティブ・ファンドのほうが、ずっと信託しんたく報酬ほうしゅうが高たかくなっている。つまり、ファンドマネージャーが銘柄めいがらを選択せんたくすることで、より大おおきな投資とうしリターンが得えられると世間せけんは信しんじているのだ。

　もちろんそうなることもあるし、そうならないこともある。すべては運うんだと山崎やまざき氏しは言いっていたのだ。

　一いち歩ほ、引ひいてみると、いまや投資とうし元年がんねんだの、新しんＮＩＳＡだのと、貯蓄ちょちくから投資とうしへの戦略せんりゃく変更へんこうを推奨すいしょうする経済けいざい評論ひょうろん家かや金融きんゆう関係かんけい者しゃが圧倒的あっとうてきに多おおい。それに反対はんたいして、いまこそ元本がんぽん保証ほしょうの預貯金よちょきんなど、手堅てがたい運用うんようをすべきだと主張しゅちょうしているのは、一貫いっかんして投資とうしに批判ひはん的てきなスタンスを貫つらぬいてきた荻原おぎわら博子ひろこ氏しと、近々ちかぢか世界せかい的てきな株価かぶか大だい暴落ぼうらくがやってくると主張しゅちょうしている私わたしと、慶応義塾大学けいおうぎじゅくだいがくの小幡おばた績教授きょうじゅくらいしかいない。

　こうした事態じたいに、もし山崎やまざき氏しが生いきていたら、こう言いうのではないだろうか。株価かぶかのさらなる上昇じょうしょうが続つづくのか、バブル崩壊ほうかい派はの予言よげんが当あたるのかは、誰だれにも分わからない。どちらかが当あたるのかは、どちらが「運うん」を持もっているかにかかっているとシニカルに彼かれは笑わらうのだ。