金融きんゆう衍生工具こうぐ

「衍生性せい金融きんゆう商品しょうひん」的てき各地かくち常用じょうよう譯名やくめい
中国ちゅうごく大陸たいりく	金融きんゆう衍生工具こうぐ
臺灣たいわん	衍生性せい金融きんゆう商品しょうひん
港みなと澳	金融きんゆう衍生產せいさん品ひん[來らい源みなもと請求せいきゅう]
日本にっぽん	金融きんゆう派生はせい商品しょうひん

衍生性せい金融きんゆう商品しょうひん（英語えいご：Derivative），為ため一種特殊類別買賣的金融きんゆう商品しょうひん統すべ稱たたえ，主要しゅよう有ゆう期き货、選擇せんたく權けん、遠とお期き契約けいやく、交換こうかん交易こうえき及差さ價か合あい約やく、虛きょ擬なずらえ貨幣かへい等ひとし。此種交易こうえき的てき投資とうし報酬ほうしゅう率りつ是ぜ根據こんきょ其他金融きんゆう標的ひょうてき的てき表現ひょうげん所しょ衍生出来でき。如资产（大宗たいそう物資ぶっし、股また票ひょう或ある债券）、利率りりつ、汇率、指数しすう（股また票ひょう指数しすう、消費しょうひ者しゃ物價ぶっか指數しすう以及天てん气指数すう）、虛きょ擬なずらえ貨幣かへい等ひとし，這些標的ひょうてき的てき表現ひょうげん将しょう会かい决定一个衍生工具的報酬率及報酬時間。衍生性せい金融きんゆう商品しょうひん大だい多可たか在ざい交易こうえき所しょ或ある柜台买卖交易こうえき。

对此类金融きんゆう工具こうぐ进行买卖投とう资者需要じゅよう十じゅう分ふん谨慎，因いん为由其引起おこり的てき损失有ゆう可能かのう大だい于投资者最初さいしょ投なげ放ひ于其中ちゅう的てき资金。同どう时由于其本身ほんみ并不代表だいひょう任にん何なん资产，其买卖也不ふ应该被ひ视作投とう资。

用途ようと

買かい賣うり金融きんゆう衍生工具こうぐ的てき主要しゅよう原因げんいん有ゆう三さん個こ，分別ふんべつ是ぜ避險、投機とうき及套利り。

避險

衍生金融きんゆう工具こうぐ其中一いち項こう用途ようと，是ぜ用よう來らい轉移てんい風ふう險けわし：採取さいしゅ跟标的てき资产（underlying asset）相反あいはん的てき立場たちば。例れい如，小麥こむぎ農夫のうふ和磨かずま坊主ぼうず人じん訂てい定じょう期き貨合ごう約やく，在ざい未來みらい以現金げんきん買かい小麥こむぎ。雙方そうほう因いん此都能のう減げん低てい風ふう險けわし：小麥こむぎ農夫のうふ能のう確定かくてい價格かかく，而磨坊主ぼうず人じん則そく能のう確定かくてい小麥こむぎ供應きょうおう。

此外，股また票ひょう指數しすう期き貨及期き權けん被ひ稱しょう為ため衍生產せいさん品ひん，因いん為ため他た們的存在そんざい，是ぜ從したがえ市場いちば的てき實際じっさい指標しひょう衍生出來でき，並なみ沒ぼつ有ゆう自己じこ的てき內在特とく點てん。不ふ僅如此，有ゆう些人認みとめ為ため他た們會導しるべ致更大だい的てき市場いちば波動はどう，原因げんいん之の一いち是ぜ，只ただ要よう利用りよう相對そうたい少量しょうりょう的てき保證ほしょう金きん或ある認みとめ股また證しょう費用ひよう，就能控ひかえ制せい一いち個こ龐大金額きんがく的てき證券しょうけん。衍生工具こうぐ的てき流行りゅうこう原因げんいん之の一いち是ぜ，它們的てき交易こうえき在ざい某ぼう些經濟けいざい體系たいけい之の下した，可か以不在ふざい資產しさん負債ふさい表ひょう中ちゅう列れつ出來でき。

投機とうき

金融きんゆう衍生工具こうぐ讓ゆずる投資とうし者しゃ更さら容易ようい投機とうき個別こべつ資產しさん的てき升ます跌。例れい如，直接ちょくせつ買かい賣うり商品しょうひん現げん貨（如石油せきゆ）是非ぜひ常つね不便ふべん的てき，但ただし炒い家いえ可か以透過とうか期き貨輕易けいい地ち參與さんよ石油せきゆ買かい賣うり。

炒い家いえ除じょ了りょう可か以投機き升ます跌，還かえ會かい投機とうき波なみ幅はば。

套利

衍生工具こうぐ交易こうえき也能提供ていきょう套利機會きかい──不同ふどう衍生工こう具有ぐゆう相しょう同どう或ある極ごく為ため相似そうじ的てき标的资产。當とう衍生工具こうぐ價格かかく大幅おおはば偏へん離はなれ理論りろん值，達たち到いた特定とくてい上限じょうげん或ある下限かげん，套利交易こうえき者しゃ會かい立たて即そく買かい賣うり相關そうかん金融きんゆう資產しさん，賺取無風むふう險けん的てき回報かいほう。套利交易こうえき主要しゅよう利用りよう電腦でんのう軟件自動じどう操作そうさ，當とう價格かかく出現しゅつげん變化へんか，交易こうえき指示しじ可か以在毫秒，甚至微ほろ秒びょう內發出はっしゅつ。

種類しゅるい

場外じょうがい交易こうえき及交易こうえき所しょ買かい賣うり

大だい致來說せつ，場外じょうがい交易こうえき及交易こうえき所しょ買かい賣うり是ぜ兩個りゃんこ截然せつぜん不同ふどう的てき的てき衍生工こう具合ぐあい約やく，区別くべつ在ざい於他們的交易こうえき場所ばしょ：

交易こうえき所しょ買かい賣うり之の衍生工具こうぐ

交易こうえき所しょ買かい賣うり之の衍生工具こうぐ（ETD），顧名思おもえ義よし，是ぜ通過つうか期き貨交易こうえき所しょ或ある其他交易こうえき所しょ買かい賣うり的てき衍生工具こうぐ。衍生品ひん交易こうえき所しょ是ぜ一いち個こ中ちゅう介かい機構きこう，向こう交易こうえき雙方そうほう的てき金融きんゆう機構きこう收おさむ取と孖展作為さくい擔保たんぽ，有效ゆうこう降くだ低てい交易こうえき對たい手て的てき違約いやく風ふう險けん。

1987年ねん黑色こくしょく星ほし期き一いち，道みち瓊斯工業こうぎょう平均へいきん指數しすう下しも跌超過ちょうか22%，令れい部分ぶぶん期き貨長倉ながくら投資とうし者しゃ的てき損失そんしつ超過ちょうか了りょう他た們的總そう資產しさん，金融きんゆう机つくえ构被迫はさま以自身じしん資本しほん支ささえ付づけ客きゃく戶ど的てき保證ほしょう金缺きんけつ口こう。在ざい這次股また災わざわい，交易こうえき所しょ的てき保證ほしょう金きん機き制せい成功せいこう抵禦市場いちば波動はどう，讓ゆずる所有しょゆう短たん倉くら投資とうし者しゃ都と能のう取得しゅとく應おう有ゆう的てき利潤りじゅん。

場外じょうがい交易こうえき衍生工具こうぐ

場外じょうがい交易こうえき衍生工具こうぐ，是ぜ買かい賣うり雙方そうほう之の間あいだ（私わたし下か協商きょうしょう）直接ちょくせつ交易こうえき的てき合ごう約やく，無む須通過つうか交易こうえき場じょう或ある其他中ちゅう介かい機構きこう。產品さんぴん如掉期交易こうえき、遠とお期き利率りりつ協議きょうぎ以及奇き异期權けん（英えい语：Exotic option）（exotic options，相そう对于vanilla options普通ふつう期き权）幾いく乎都是ぜ用よう場外じょうがい交易こうえき這種交易こうえき方式ほうしき。

OTC沒ぼつ有ゆう結ゆい算所さんじょ向こう買かい賣うり雙方そうほう收おさむ取と保證ほしょう金きん，因いん此面對たい較大的てき違約いやく風ふう險けん。

反はん向こう及槓桿ETF

反はん向こうETF及槓桿ETF都と是ぜ特殊とくしゅ類別るいべつ的てき交易こうえき所しょ買かい賣うり基金ききん，可か供きょう一般投資者在股票交易所買賣。

參まいり見み

参考さんこう资料

浅あさ析我国こく金融きんゆう衍生品ひん发展状じょう况（页面存そん档备份，存そん于互联网档案あん馆）中国ちゅうごく经济网 2014-05-25