香港外匯基金是香港政府的財政儲備,用以支持港元匯率穩定。
香港外匯基金設立於1935年,根據《貨幣條例》(於1950年改名為《外匯基金條例》[1][2])設立,基金持有支持香港紙幣發行的儲備[3][4][5]。1976年,用以支持香港政府發行硬幣的硬幣發行基金資產,香港政府的財政儲備,與政府的大部分外幣資產均轉撥至外匯基金。硬幣發行基金在1978年12月31日與外匯基金合併。
1998年8月,外匯基金動用了1,180億港元(佔外匯基金約18%)購買大量香港股票以穩定香港金融市場[6][7]。
1998年11月1日,由政府賣地所得的土地基金資產亦併入至外匯基金[8]。
1976年起,政府開始將財政儲備轉入外匯基金,其中大部分[註 1]作為「投資組合」以獲得投資收益,其餘則劃入「未來基金」,以追求更高的投資回報。[10]
外匯基金由香港金融管理局負責管理。按外匯儲備計,香港的儲備屬全球十大之一。
2008年2開始投資於新的資產類別,包括新興市場債券、私募基金、新興市場股票、房地產,以至人民幣資產,至去年底累積投資總市值已達830億元,另有560億尚待投資的承擔額,相信能提高中長期的回報。
2013年11月,外匯基金公告聯同Great Portland Estates PLC成立各佔一半股權的合資公司共同發展倫敦Mayfair區的漢諾威廣場項目,預計造價25億港元。[11]
2023年1月底,香港金融管理局公布,2022年外匯基金錄得2,024億港元的投資虧損,是歷來表現最差的一年。[12]
註:
- ^ 約佔財政儲備75%的「營運及資本儲備」,包括政府一般收入帳目基本工程儲備基金、公務員退休金儲備基金、賑災基金、創新及科技基金、獎券基金、資本投資基金和貸款基金的累積結餘
以億港元為單位。[1]
日期 |
貨幣基礎 |
對香港政府債權[note 1] |
對香港私營部門債權[note 2] |
境外資產[note 3] |
對外負債[note 4]
|
2014年12月31日 |
13,454.25 |
0 |
1,646.05 |
27927.25 |
2.93
|
2015年12月31日 |
15,917.24 |
0 |
1,826.96 |
30,521.25 |
2.62
|
2016年12月31日 |
16,418.60 |
0 |
2,777.36 |
31,318.82 |
3.22
|
2017年12月31日
|
16,945.99
|
0
|
2,400.42
|
35,078.57
|
3.96
|
2018年12月31日
|
16,325.64
|
0
|
2,617.63
|
34,884.74
|
3.21
|
2019年12月31日
|
16,623.50
|
0
|
2532.16
|
36173.19
|
6.59
|
2020年12月31日
|
20979.96
|
0
|
2177.00
|
40076.02
|
3.71
|
2021年12月31日
|
21315.51
|
0
|
2603.93
|
40652.28
|
5.04
|
- ^ 提供給香港政府的貸款
- ^ 包括銀行存款及銀行發行的存款證
- ^ 不包括存放在香港銀行的外幣
- ^ 包括須支付予外聘基金經理的費用
香港外匯基金包括財政儲備及外匯儲備。
年度
|
財政儲備
|
同比增速 |
外匯儲備 |
同比增速
|
外匯基金投資收入 |
備註
|
1997/98
|
4,575.43億港元
|
N/A |
932億美元 |
N/A
|
|
|
1998/99
|
4,343.02億港元
|
-5.08% |
896億美元 |
-3.86%
|
|
|
1999/00
|
4,442.54億港元
|
+2.29% |
963億美元 |
+7.48%
|
|
|
2000/01
|
4,302.78億港元
|
-3.15% |
1,075億美元 |
+11.63%
|
盈餘343億港元 |
|
2001/02
|
3,725.03億港元
|
-13.43% |
1,112億美元 |
+3.44%
|
盈餘70億港元 |
|
2002/03
|
3,114.02億港元
|
-16.40% |
1,119億美元 |
+0.63%
|
盈餘470億港元 |
|
2003/04
|
2,753.43億港元
|
-11.58% |
1,184億美元 |
+5.81%
|
盈餘896億港元 |
|
2004/05
|
2,959.81億港元
|
+7.50% |
1,236億美元 |
+4.39%
|
盈餘567億港元 |
|
2005/06
|
3,106.63億港元
|
+4.96%
|
1,243億美元
|
+0.57%
|
盈餘381億港元
|
|
2006/07
|
3,692.64億港元
|
+18.86%
|
1,332億美元
|
+7.16%
|
盈餘1,037億港元
|
|
2007/08
|
4,929.14億港元
|
+33.49%
|
1,527億美元
|
+14.64%
|
盈餘1,422億港元
|
|
2008/09
|
4,943.64億港元
|
+0.29%
|
1,848億美元
|
+21.02%
|
(虧損750億港元)
|
|
2009/10
|
5,202.81億港元
|
+5.24%
|
2,558億美元
|
+38.42%
|
盈餘1,077億港元
|
|
2010/11
|
5,954.02億港元
|
+14.44%
|
2,687億美元
|
+5.04%
|
盈餘794億港元
|
|
2011/12
|
6,690.88億港元
|
+12.38%
|
2,854億美元
|
+6.22%
|
盈餘267億港元
|
|
2012/13
|
7,339.14億港元
|
+9.69%
|
3,173億美元
|
+11.18%
|
盈餘1,116億港元
|
|
2013/14
|
7,557.14億港元
|
+2.97%
|
3,112億美元
|
-1.92%
|
盈餘812億港元
|
|
2014/15
|
8,285.14億港元
|
+9.63%
|
3,285億美元
|
+5.56%
|
盈餘447億港元
|
|
2015/16
|
8,428.88億港元
|
+1.73%
|
3,589億美元
|
+9.25%
|
(虧損158億港元)
|
|
2016/17
|
9,539.60億港元
|
+13.18%
|
3,781億美元
|
+5.35%
|
盈餘681億港元
|
|
2017/18
|
11,029.34億港元
|
+15.62%
|
4,228億美元
|
+11.82%
|
盈餘2,640億港元
|
|
2018/19
|
11,708.83億港元
|
+6.16%
|
4,175億美元
|
-1.25%
|
盈餘108億港元
|
|
2019/20
|
11,603.08億港元
|
-0.90%
|
4,414億美元
|
+5.72%
|
盈餘2,472億港元
|
|
2020/21
|
9,277.67億港元
|
-20.04%
|
4,918億美元
|
+11.42%
|
盈餘2,358億港元
|
|
2021/22
|
9,571.28億港元
|
+3.16%
|
4,969億美元
|
+1.04%
|
盈餘1,919億港元
|
|
2022/23
|
8,347.90億港元
|
-12.78%
|
4,240億美元
|
-14.67%
|
(虧損2,054億港元)
|
|
2023/24
|
7,345.85億港元
|
|
35,282億港元
|
|
盈餘2,127億港元
|
|
2024/25
|
億港元
|
|
億美元
|
|
|
2024年8月底財政儲備為5,507億港元
|
貨幣發行局帳目
[编辑]
2015年12月31日,貨幣基礎1,591,724百萬,支持資產1,692,456百萬。
貨幣發行局帳目支持資產(Backing Assets)足夠支持106.33%貨幣基礎。[2]
外匯基金的全部資產均可用作捍衛港元聯繫匯率。[來源請求]
投資「一帶一路」基建項目
[编辑]
2018年9月,財政司司長陳茂波透露金管局正跟央企商討合作,於「一帶一路」國家投資興建基建項目[3]。金管局總裁陳德霖回應指外匯基金會以財務、回報而不是政治因素來選擇投資項目。[4]余偉文認為基建投資與經濟周期的相關性較低,有助提高外匯基金防禦性[5]。
基金經理質疑外匯基金不足以捍衛聯繫匯率
[编辑]
2019年5月,基金經理凯尔·巴斯質疑金管局所持有的4,364億美元外匯儲備資產少於國際貨幣基金組織建議的4,950億美元,不足以支持聯繫匯率制度,更表示正在沽空港元。金管局回應指凯尔·巴斯忽略了外匯基金的4.2萬億港元亦可用作維持匯率穩定,並指國際貨幣基金組織的方程式只適用於新興市場。[6][7]
- ^ 外匯基金分析帳目 (XLSX). 香港金融管理局. 2021-08-09 [2021-08-26]. (原始内容存档于2021-08-25). (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- ^ HKMA. 外匯基金資產負債表摘一要 (PDF). [2019-09-24]. (原始内容存档 (PDF)于2017-01-11). (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- ^ 陳茂波:金管局擬伙央企投資一帶一路項目 - 20180903. 明報財經. 2018-09-03 [2019-11-15]. (原始内容存档于2019-11-15). (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- ^ 陳德霖稱外匯基金投資不限於「一帶一路」項目 重回報兼不盲目|香港01|財經快訊. 香港01. 2018-11-05 [2019-11-15]. (原始内容存档于2019-11-15). (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- ^ 金管局指增加基建投資有助加強外匯基金防禦性. 香港電台. 2019-01-29 [2019-11-18]. (原始内容存档于2020-03-29). (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- ^ 回應基金唱淡 金管局:完全誤解聯匯運作. 明報財經. 2019-05-23 [2019-11-18]. (原始内容存档于2020-03-29). (页面存档备份,存于互联网档案馆)
- ^ 巴斯再嗌沽空港元 金管指計錯數. 東方日報. 2019-05-23 [2019-11-18]. (原始内容存档于2019-09-27). (页面存档备份,存于互联网档案馆)