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トラッキング・ストック (tracking stock、事業 じぎょう 部門 ぶもん 株 かぶ とも)とは、企業 きぎょう 全体 ぜんたい の業績 ぎょうせき とは独立 どくりつ した利益 りえき 配当 はいとう の計算 けいさん などを株式 かぶしき 契約 けいやく に組 く み込 こ むことで、企業 きぎょう の特定 とくてい の事業 じぎょう 部門 ぶもん や子会社 こがいしゃ の業績 ぎょうせき に市場 いちば で形成 けいせい された株価 かぶか が連動 れんどう するよう設計 せっけい された株式 かぶしき の総称 そうしょう である。このうち、子会社 こがいしゃ の業績 ぎょうせき に連動 れんどう するものを子会社 こがいしゃ 連動 れんどう 株式 かぶしき (日本 にっぽん 版 ばん トラッキング・ストック)ともいう。
初 はつ のトラッキング・ストック利用 りよう 例 れい は、米国 べいこく で1984年 ねん にゼネラル・モーターズ が情報処理 じょうほうしょり サービス会社 かいしゃ Electoronic Data Systems (EDS) を買収 ばいしゅう し、EDSの業績 ぎょうせき に連動 れんどう したトラッキング・ストックを発行 はっこう した例 れい である。この時 とき 、被 ひ 買収 ばいしゅう 企業 きぎょう EDSの頭文字 かしらもじ を付 ふ して"GM-E株式 かぶしき "と称 しょう したので、アルファベット・ストックやレター・ストックとも呼 よ ばれるようになった。その後 ご 、ディズニー などの著名 ちょめい 企業 きぎょう も発行 はっこう に踏 ふ み切 き り、急速 きゅうそく に普及 ふきゅう した。
上記 じょうき のGMの例 れい は企業 きぎょう 買収 ばいしゅう (M&A ) でトラッキング・ストックを用 もち いたものであるが、企業 きぎょう 分割 ぶんかつ の手法 しゅほう として用 もち いられた例 れい もある。既存 きそん 株主 かぶぬし に対 たい してトラッキング・ストックを割 わ り当 あ てる方法 ほうほう である。1991年 ねん にUSX(現 げん :USスチール )がコア事業 じぎょう である鉄鋼 てっこう 部門 ぶもん とノンコア事業 じぎょう である石油 せきゆ ・ガス 事業 じぎょう 部門 ぶもん (現 げん :マラソンオイル )の実質 じっしつ 的 てき な分割 ぶんかつ を狙 ねら って発行 はっこう したのが最初 さいしょ といわれている。
また、新 あら たな資金 しきん 調達 ちょうたつ のために既存 きそん 株主 かぶぬし 以外 いがい に対 たい して割 わ り当 あ てる方法 ほうほう もある。1990年代 ねんだい 後半 こうはん に、インターネット やバイオテクノロジー 関連 かんれん のベンチャー企業 きぎょう が発行 はっこう したトラッキング・ストックの多 おお くはこれに該当 がいとう するといわれる。
日本 にっぽん では、2001年 ねん 6月 がつ に、ソニー が子会社 こがいしゃ ソニーコミュニケーションネットワーク(現 げん :ソニーネットワークコミュニケーションズ )を対象 たいしょう としたトラッキング・ストック(ソニー子会社 こがいしゃ 連動 れんどう 株 かぶ )を発行 はっこう したことが最初 さいしょ の利用 りよう 例 れい である。この時点 じてん ではまだトラッキング・ストックに関 かん する法制 ほうせい 備がなされていなかったが、同年 どうねん 12月 がつ の商法 しょうほう 改正 かいせい により種類 しゅるい 株式 かぶしき 制度 せいど が整備 せいび され、発行 はっこう が容易 ようい に行 おこな えるようになった。その後 ご このトラッキングストックはプレミアムをつけた上 うえ でソニー株式 かぶしき に転換 てんかん されたため現在 げんざい 上場 じょうじょう しているトラッキング・ストックは存在 そんざい しない。
支配 しはい 権 けん を維持 いじ したままでの有利 ゆうり な資金 しきん 調達 ちょうたつ
従業 じゅうぎょう 員 いん に対 たい するインセンティブ報酬 ほうしゅう としての活用 かつよう
企業 きぎょう 買収 ばいしゅう での活用 かつよう