波なみ动性

波なみ动性

量りょう度ど

所属しょぞく实体	技わざ术分析ぶんせき
话题方面ほうめん	stock price evolution
表おもて现概念がいねん	不ふ确定

波動はどう性せい（英語えいご：volatility，台湾たいわん作さく波動はどう度ど，又また稱たたえ波動はどう率りつ），指ゆび金融きんゆう资产在ざい一定时间段的变化性。不同ふどう期限きげん的てき波動はどう性せい均ひとし以年度ねんど化か涨落的てき标准差さ来らい表示ひょうじ。這就像ぞう債券さいけん一樣いちよう，不ふ論ろん到いた期日きじつ是ぜ否ひ為ため一いち年ねん，利率りりつ都と是ぜ以一いち年ねん期き的てき方式ほうしき表示ひょうじ。原本げんぽん波は动性是ぜ指ゆび波は在ざい前ぜん进方向上こうじょう的てき涨落的てき特性とくせい。在ざい金融きんゆう市し场中なか，投とう资的てき波なみ动性与あずか其风险有ゆう着ぎ密みつ切きり的てき联系，波動はどう若わか越えつ大だい則のり代表だいひょう該金融きんゆう商品しょうひん不穩ふおん定じょう。

在ざい股また票ひょう市場いちば，以每天てん收おさむ市價しか計算けいさん的てき波動はどう度ど稱たたえ為ため歷史れきし波は幅はば（Historical Volatility），以股票ひょう期き權けん估算的てき未來みらい波動はどう度ど稱たたえ為ため引申波は幅はば（Implied Volatility）。着ちゃく名めい的てきVIX指数しすう是これ標準ひょうじゅん普ひろし爾なんじ500指數しすう期き權けん的てき30日にち引申波は幅はば，以年度ねんど化か表示ひょうじ。

数学すうがく定てい义

年とし化か波なみ动率$\sigma$定てい义为对象资产的てき年とし回かい报率的てき对数值的标准差さ。

一般的时间长度为T（年とし）的てき一段时间内的波动率$\sigma _{T}$则定义为：

$\sigma _{T}=\sigma {\sqrt {T}}.\,$

因いん此，如果一いち种资产（如股票ひょう）在ざい长度为P的てき一いち段だん时间内ない，日にち均ひとし的てき对数すう回かい报率的てき标准差さ为$\sigma _{SD}$，那な么年化か波なみ动性为

$\sigma ={\frac {\sigma _{SD}}{\sqrt {P}}}.\,$

在ざい美国びくに，通常つうじょう认为$P={\frac {1}{252}}$（因いん为美国こく每年まいとし有ゆう252个交易こうえき日び）。因よし此如果はて某ぼう资产的てき$\sigma _{SD}=0.01$，那な么就可か以算出さんしゅつ年ねん化か波なみ动率为

$\sigma ={\frac {0.01}{\sqrt {\frac {1}{252}}}}=0.1587.$

当然とうぜん也可依よ上うえ式しき算出さんしゅつ月がつ波は动率等とう：$T={\frac {1}{12}}$时，

$\sigma _{\text{month}}=0.1587{\sqrt {\frac {1}{12}}}=0.0458.$

VIX指數しすう

在ざい2018年ねん，VIX指數しすう的てき長期ちょうき平均へいきん值是18.49。這代表だいひょう在ざい68%置おけ信しんじ區間くかん內，S&P 500在ざい30日にち後會こうかい升ます跌

$\sigma ={\frac {18.49\%}{\sqrt {12}}}=5.34\%$

不同ふどう期限きげん的てき波動はどう性せい都と是ぜ獨立どくりつ的てき，所以ゆえん不能ふのう用よう某ぼう一期限的波動性推算出其他期限的。例れい如，VIX指數しすう是ぜ18，不ふ代表だいひょう一いち年ねん後ごS&P 500會かい升ます跌18%，因いん為ためVIX指數しすう的てき期限きげん是ぜ30日にち。一般いっぱん而言，期限きげん愈いよいよ長ちょう，年度ねんど化か波動はどう性せい愈いよいよ低ひく。

参まいり见

• 金融きんゆう
• 金融きんゆう市場いちば
• Beta系けい数すう
• 金融きんゆう分析ぶんせき

外部がいぶ链接

• 波なみ动性 - 路みち透とおる金融きんゆう词典