Beta系けい数すう

貝かい塔とう系けい数すう（$\beta$ 係數けいすう，香港ほんこん又また譯わけ作さく：啤打系けい數すう）是ぜ用よう以度量りょう一いち项资产系けい统性风险的てき指ゆび标，是ぜ资本资产定てい价模型がた（CAPM）的てき参さん数すう之の一いち。指ゆび用よう以衡量りょう一いち种证券けん或ある一いち个投资证券けん组合相しょう对总体たい市し场的波は动性的てき一种证券系统性风险的评估工具。

公式こうしき为：$\beta _{a}={\frac {{\mbox{Cov}}(r_{a},r_{m})}{\sigma _{m}^{2}}}$

其中${{\mbox{Cov}}(r_{a},r_{m})}$是ぜ证券 $a$ 的てき收益しゅうえき与市よいち场收益えき的てき共きょう變異へんい數すう；${\sigma _{m}^{2}}$是ぜ市し场收益えき的てき變異へんい數すう。

因いん为：

${{\mbox{Cov}}(r_{a},r_{m})}={\rho _{am}}{\sigma _{a}}{\sigma _{m}}$

所以ゆえん公式こうしき也可以写成なり：

$\beta _{a}=\rho _{am}\cdot {\frac {\sigma _{a}}{\sigma _{m}}}$

其中${\rho _{am}}$为证券けん $a$ 与市よいち场的相あい关系数すう；${\sigma _{a}}$为证券けん $a$ 的てき标准差さ；$\sigma _{m}$为市场的标准差さ。

贝塔系けい数すう利用りよう迴歸的てき方法ほうほう计算：（$\beta$ 絕對ぜったい值）

• 贝塔系けい数等すうとう于1即そく证券的てき价格与市よいち场一同どう变动。（$\left|\beta \right|=1$）
• 贝塔系けい数すう高だか于1即そく证券价格比ひ总体市し场更波は动。（$\left|\beta \right|>1$）
• 贝塔系けい数すう低てい于1即そく证券价格的てき波なみ动比市し场为低ひく。（$\left|\beta \right|<1$）

如果$\beta =0$ 表示ひょうじ没ぼつ有ゆう风险，$\beta =0.5$ 表示ひょうじ其风险仅为市场的一半いっぱん，$\beta =1$ 表示ひょうじ风险与市よいち场风险相同どう，$\beta =2$ 表示ひょうじ其风险是市し场的2倍ばい。

貝かい塔とう值（$\beta$ 值）：

用よう以衡量りょう基金ききん之の市場いちば風ふう險けわし，或ある稱しょう系統けいとう性せい風ふう險けわし。其計算けいさん的てき方式ほうしき為ため以過去かこ12個月かげつ或ある24個月かげつ之の基金ききん月がつ報酬ほうしゅう率りつ對たい同期どうき市場いちば月がつ報酬ほうしゅう率りつ做迴歸き，估計斜はす率りつ係數けいすう而得，當とう$\beta >1$（$\beta <-1$），表示ひょうじ基金ききん坡動度ど較指數すう為ため大だい，當とう指數しすう上揚かみあげ10%（下しも跌10%），基金ききん會かい上揚かみあげ超過ちょうか10%（下しも跌超過ちょうか10%）；當とう$\beta =1$，表示ひょうじ指數しすう漲みなぎ跌多少たしょう，基金ききん就跟著ちょ變動へんどう多少たしょう。

其他

不同ふどう公司こうし之の间的$\beta$ 系けい数すう有ゆう所しょ不同ふどう，即そく便びん是ぜ同どう一家公司在不同时期，其$\beta$ 系けい数也かずや会かい或ある多おお或ある少しょう地ち有ゆう所しょ差さ异。在ざい实际中ちゅう，要よう想そう利用りよう定てい义式去さ计算$\beta$ 系けい数すう是ぜ比ひ较困难的。$\beta$ 系けい数すう的てき计算常常つねづね利用りよう收益しゅうえき率りつ的てき历史数すう据すえ，采さい用よう线性回かい归的てき方法ほうほう取得しゅとく。一些证券咨询机构会定期计算和编制各上市かみいち公司こうじ的てき$\beta$ 系けい数すう。