ニューエコノミーの本質ほんしつ

米国べいこく経済けいざいは2004年ねん7～9月がつ期きまで、6四半期しはんき中ちゅう5四半期しはんきで実質じっしつ4％を超こえる高こう成長せいちょうを続つづけてきたが、以後いご2四半期しはんき連続れんぞくで3.8％成長せいちょうへと減速げんそく。このまま3％台だい前半ぜんはん、つまり潜在せんざい成長せいちょう率りつ並なみの巡航じゅんこう速度そくどへとソフトランディングする可能かのう性せいが高たかまってきた。ソフトランディングという言葉ことばを使つかうと、そんなことは不可能ふかのうだ、という異論いろんを頂戴ちょうだいすることが多おおい。確たしかに、巡航じゅんこう速度そくどでの成長せいちょうが永久えいきゅうに持続じぞくすることはないだろう。ただし、従来じゅうらいに比くらべれば、成長せいちょう率りつの振幅しんぷくは小ちいさくなり、巡航じゅんこう速度そくどでの成長せいちょうを保たもつ期間きかんも長期ちょうき化かするものと考かんがえられる。

構造こうぞう的てきな要因よういんとしては、在庫ざいこ管理かんり技術ぎじゅつの進歩しんぽが挙あげられる。通信つうしん環境かんきょうの整備せいび、コンピュータの活用かつよう、サプライチェーン・マネジメントの徹底てっていにより、売うれ筋すじや在庫ざいこの把握はあくスピードは格段かくだんに上あがり、在庫ざいこ補充ほじゅうまでの日数にっすうも短期たんき化かした。言いうまでもなく、景気けいきにサイクルをもたらす最大さいだいの要因よういんは在庫ざいこ循環じゅんかんである。在庫ざいこ循環じゅんかんが小ちいさくなれば、自おのずと景気けいきの振幅しんぷくも小ちいさくなろう。

さらに、今回こんかいの局面きょくめんにおける限定げんてい的てきな要因よういんとして、慎重しんちょうな企業きぎょう経営けいえいが挙あげられる。ITバブル崩壊ほうかいから未いまだ間あいだがないため、いくら景気けいきが良よくなっても、目めの前まえの需要じゅようが増ふえても、企業きぎょうは在庫ざいこ、雇用こよう、設備せつびのいずれをも積極せっきょく的てきに増ふやそうとはしなかった。そのお陰かげで今いま、景気けいきがやや減速げんそくしたからと言いって、在庫ざいこ、雇用こよう、設備せつびを急激きゅうげきに減へらす必要ひつようがないのである。在庫ざいこは常つねに適正てきせい水準すいじゅんに向むけて微ほろ調整ちょうせいされ続つづけ、リストラは日常にちじょう的てきなものとなり、設備せつび投資とうしは石橋いしばしを叩たたいて渡わたるような、ゆったりとしたペースで行おこなわれている。

一昔ひとむかし前まえ「ニューエコノミー」という言葉ことばが流行はやったが、当時とうじは、ITの活用かつようによって労働ろうどう生産せいさん性せいの伸のびが飛躍ひやく的てきに高たかまり、高こう成長せいちょう&低ていインフレというバラ色ばらいろの世界せかいが続つづくかのように語かたられた。それが定義ていぎだとすれば、ニューエコノミーなど間違まちがいだったことになってしまう。しかし、ニューエコノミーの本質ほんしつは、ITの活用かつようによって景気けいきの振幅しんぷくが小ちいさくなり、巡航じゅんこう速度そくどでの成長せいちょう&低ていインフレを長期ちょうき化かできる、ということではないだろうか。労働ろうどう生産せいさん性せいも伸のび率りつの高たかまりに重おもきを置おくと違和感いわかんがあるが、生産せいさん量りょうや労働ろうどう投入とうにゅう量りょうのコントロールが的確てきかくになり、景気けいき減速げんそく時じにもまずまずの伸のびを続つづけていることを評価ひょうかすべきだろう。とすれば、今いまになって漸ようやく、ニューエコノミーを享受きょうじゅできる局面きょくめんがやってきたと言いえよう。