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金融學上有所謂72法則、71法則、70法則和69.3法則,用作估計將投資倍增或減半所需的時間,反映出的是複利的結果。
計算所需時間時,把與所應用的法則相應的數字,除以預料增長率即可。例如:
- 假設最初投資金額為100元,複息年利率9%,利用「72法則」,將72除以9(增長率),得8,即需約8年時間,投資金額滾存至200元(兩倍於100元),而準確需時為8.0432年。
- 要估計貨幣的購買力減半所需時間,可把與所應用的法則相應的數字,除以通脹率。若通脹率為3.5%,應用「70法則」,每單位之貨幣的購買力減半的時間約為70/3.5=20年。
數值選擇[编辑]
使用72作為分子是因為它有較多因數,容易被整除。它的因數有1、2、3、4、6、8、9和12。不過,視乎增減率及時期,其他數值會較為合適。
一般息率或年期的複利[编辑]
使用72作為分子足夠計算一般息率(由6至10%),但對於較高的息率,準確度會降低。
低息率或逐日複利[编辑]
對於低息率或逐日複利,69.3會提供較準確的結果(因為ln(2)約莫等於69.3%,參見下面「原理」)。對於少過6%的計算,使用69.3也會較為準確。
高息率計算的調整[编辑]
對於高息率,較大的分子會較理想,如若要計算20%,以76除之得3.8,與實際數值相差0.002,但以72除之得3.6,與實際值相差0.2。若息率大過10%,使用72的誤差介乎2.4%至−14.0%。若計算涉及較大息率(r),以作以下調整:
(近似值)
若計算逐日複息,則可作以下調整:
(近似值)
E-M法則[编辑]
E-M法則對使用69.3或70(但非72)時的計算作出修正,擴大計算的應用範圍。如在69.3法則使用E-M修正,計算0-20%的增減率時也會相當準確,就算69.3本來只適合計算0-5%的息率。
E-M法則公式如下:
(近似值)
舉個例,若利率為18%,69.3法則得出的將金額倍增的年期為3.85,但通過E-M法則,乘以200/(200-18),得4.23年,較接近實際年期4.19。
Padé近似式(Padé approximant)給出的結果更為準確,但算式則較為複雜:
(近似值)
比較[编辑]
以下表格比較了以上提及各法則的計算結果:
年息
|
實際年期
|
72法則
|
70法則
|
69.3法則
|
E-M法則
|
0.25%
|
277.605
|
288.000
|
280.000
|
277.200
|
277.547
|
0.5%
|
138.976
|
144.000
|
140.000
|
138.600
|
138.947
|
1%
|
69.661
|
72.000
|
70.000
|
69.300
|
69.648
|
2%
|
35.003
|
36.000
|
35.000
|
34.650
|
35.000
|
3%
|
23.450
|
24.000
|
23.333
|
23.100
|
23.452
|
4%
|
17.673
|
18.000
|
17.500
|
17.325
|
17.679
|
5%
|
14.207
|
14.400
|
14.000
|
13.860
|
14.215
|
6%
|
11.896
|
12.000
|
11.667
|
11.550
|
11.907
|
7%
|
10.245
|
10.286
|
10.000
|
9.900
|
10.259
|
8%
|
9.006
|
9.000
|
8.750
|
8.663
|
9.023
|
9%
|
8.043
|
8.000
|
7.778
|
7.700
|
8.062
|
10%
|
7.273
|
7.200
|
7.000
|
6.930
|
7.295
|
11%
|
6.642
|
6.545
|
6.364
|
6.300
|
6.667
|
12%
|
6.116
|
6.000
|
5.833
|
5.775
|
6.144
|
15%
|
4.959
|
4.800
|
4.667
|
4.620
|
4.995
|
18%
|
4.188
|
4.000
|
3.889
|
3.850
|
4.231
|
原理[编辑]
定期複利[编辑]
定期複利的將來值(FV)為:
![{\displaystyle FV=PV\cdot (1+r)^{t},}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/f2f3ccff6f003c96f8945d4a4f05fe24995513f6)
當中PV為現在值、t為期數、r為每一期的利率。
當該筆投資倍增,則FV = 2PV。代入上式後,可簡化為:
![{\displaystyle 2=(1+r)^{t}.\,}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/b73941c5822ebd22b9cd23462b4e7a48e567f4fb)
解方程式,t為:
![{\displaystyle t={\frac {\ln 2}{\ln(1+r)}}.}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/1824131e4ce35bb26b3d11deaf044a230194f3e5)
若r數值較小,則ln(1+r)約等於r(這是泰勒级数的第一項);加上ln(2) ≈ 0.693147,於是:
![{\displaystyle t\approx {\frac {0.693147}{r}}.}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/03536f4e3d9aa4a8e80743fed79e4c919aa8215e)
連續複利[编辑]
連續複利的計算較為簡單:
![{\displaystyle \ 2=(e^{r})^{t}}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/75a70688769a8caa8c76a77406d6de00ddec46f4)
可得
![{\displaystyle \ tr=\ln(2)}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/423fd5af0bd7ab613cf63d1bd68e183c4f2cd462)
可得
![{\displaystyle t={\frac {\ln(2)}{r}}={\frac {0.693147}{r}}.}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/26e2979932a2397986df122320cfa49d56c94b12)
右項上下乘以100,然後以70作為69.3147的近似值:
![{\displaystyle t={\frac {70}{100r}}}](https://wikimedia.org/api/rest_v1/media/math/render/svg/1f8833d480ea95cc4269dc1512c9e987f4dc7996)