金融 市場
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基礎 概念
[「
對 賣 家 嚟講,賣 到 自己 啲股票 ,佢就可 以籌集 到 資金 做生意 ;對 買 家 嚟講,(假設 佢眼光 夠好)買 到 「第 時 價 值會勁升」嘅公司 嘅股票 ,佢將來 就有可能 會 賺到好 多 錢 [註 2];
响廿
金融 市場 會 涉 及理財 計 劃師等 嘅工作 人員 ,呢啲人員 會 向 買 賣 雙方 提供 好 多 服務 ,簡單 例 子 有 「提供 有 關 股 價 同 市場 趨勢 嘅資 訊」;政府 人員 又 會 介入 金融 市場 嘅事務 -由 政府 嘅角度 睇,一 個 經濟 體 要 增長 ,就需要 啲人有 返 咁上下 意慾 做投資 ,啲人買 股 票 等 嘅金融 產品 ,啲企業 就能夠攞到資金 嚟擴充 業務 ,達 致「開 創 工作 機會 」等 嘅效果 ;因 為 噉,政府 有 強烈 誘因 想 調節 金融 市場 入 面 發生 緊乜事 ,會 定立 同 實行 法律 ,嚴 懲(例 如)「報 假 消息 嚟引投資 者 買 某 隻 股 」嘅人[4]。
喺廿
評 估方法
[個別 公司
[市 淨 率 (P/B):一間公司嘅市淨率係指以下呢個數值每 單位 股 嘅市場 價格 (P)每 單位 股 嘅帳面 價 值(B),
市 盈 率 (P/E):顧名思 義 係 指 [10]每 單位 股 嘅市場 價格 (P)每 單位 股 賺到幾多 盈 利 (E),
一般 認 為 ,一間公司要有長遠嘅未來可言,一定 要 持續 噉擴充 自己 嘅業務 ,而噉亦 表示 佢賺到嘅盈利 一定要有返咁上下,亦 表示 佢嘅市 盈 率 數 值唔可 以太大 ,大 得 滯 就表示 有 「啲人好 似 好 睇好間 公司 ,但 間 公司 查實唔係好 賺到錢 」噉嘅情況 。
亦 有 好 多 投資 界 人士 主張 ,市 盈 率 有 陣 時 會 誤 導 人 ,於是諗出咗啲市 盈 率 嘅變體 ,想 更 加 準 確 噉反映 一間公司個勢係點,好 似 係 本 益 成長 比 (PEG)噉:有 研究 者 指 ,如果一間公司增長得好勁,佢哋嘅市盈 率 好 多 時 會 一時之間漲咗,搞到間 公司 就噉望 落好似 「啲價高 得 滯 」噉樣;所以 呢啲研究 者 就提議 要 考慮 埋 一 間 公司 嘅實質 [註 4]增長 率 ,而 PEG 就係指 市 盈 率 間 公司 預 會 增長 幾多 (用 EPS 嘅增長 嚟量度 ),
當 中 EPS係 指 earning-per-share(每 單位 股 產 生 嘅盈利 )。一般 認 為 ,PEG 嘅數值低過 1先 算 係 值得投資 [註 5]。
... 呀噉。
市場 整體
[恒生 指數 日經 平均 指數 (Nikkei 225)標準 普 爾 500指數 (S&P 500)道 瓊斯工業 平均 指數 (Dow Jones)
投資 風 險
[- 「
手 上 睇緊嗰件資產 ,有 3% 嘅 1個月 2% VaR」
- 「
手 上 睇緊嗰件資產 ,有 x% 嘅 [時 段 ] y% VaR」
→ 呢句嘢
應對 風 險
[多角 化 投資 (diversification):指 投資 者 套投資 組合 持 有 多種 唔同嘅資產 ,即 係 例 如一位投資者揸住啲股票又同時揸住啲債券,唔淨只 揸住單一 一 款資產 ;又 或 者 會 揸吓啲大(大 通常 即 係 穩定)嘅公司 嘅股票 ,同 時又 會 揸吓啲細嘅新創 公司 嘅股票 ;又 可能 係 手 上 同時 揸住基 於美國 嘅資產 、又 揸住基 於日本 嘅資產 、又 揸住基 於歐 洲 嘅資產 ... 呀噉[16]。證券 投資 基金 (investment fund):指 成 班 投資 者 將 佢哋啲錢 夾埋一齊 ,跟住再 (通常 )請返個 識做投資 管理 嘅人幫佢哋手攞呢嚿錢去 做投資 ;例 如一班人將佢哋嘅錢夾埋一齊,有 100萬 美 金 ,跟住佢哋請位投資 管理 者 幫佢哋手攞嚿錢 去 投資 ,最後 嚿錢變 咗 200萬 ,班 人 就齊齊 將 賺到嗰 100萬 攞去分 咗佢。一般認為證券投資基金有唔少好處,包括 係 規模 經濟 (交易 成本 低 )同 埋 一班人一齊承擔風險呀噉[17]。短 倉 (short):一類進階嘅投資做法(唔建議 投資 新手 用 ),泛指一 啲「預 件 資產 價 值會跌,跌咗就會有利 可 圖 」嘅做法 ;最 常見 嘅做法 係 賣 空 -想像 依 家 位 投資 者 借 一 件 資產 返 嚟,再 賣 咗件資產 佢,等 到 遲 啲佢就要買 返 件 資產 返 嚟還畀債主 ,如果期間 件 資產 嘅價跌咗,噉呢位 投資 者 就有賺[18]。
金融 危機
[功 效
[可 以方便 執行 貨幣 政策 。- 就
商業 銀行 而言,可 使 其資金 運用 效率 提 高 ,尤 其負債 管理 觀念 形成 後 更 明 顯 。 對 企業 嚟講,可 以提供 資金 出路 ,或 者 提供 資金 融通 。對 個人 嚟講,係 個人 儲 錢 嘅工具 ,提 升 個人 儲 錢 投資 嘅意願 同 埋 收益 。對 政府 嚟講,金融 市場 承 購政府 債券 ,可 以令政府 少 啲向央 行 借錢 ,搞到通貨 膨脹 ,亦 都 令 政府 資金 有 出路 。
睇埋
[註釋
[文獻
[- Attanasio, O., Barr, A., Cardenas, J. C., Genicot, G., & Meghir, C. (2012). Risk pooling, risk preferences, and social networks. American Economic Journal: Applied Economics, 4(2), 134-167.
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- Graham, Benjamin; Jason Zweig (2003-07-08) [1949]. The Intelligent Investor. Warren E. Buffett (collaborator) (2003 ed.). HarperCollins.
- Haas, M., & Pigorsch, C. (2009). Financial Economics, Fat-Tailed Distributions. Encyclopedia of Complexity and Systems Science, 4(1), 3404-3435,呢篇
文 比較 專 ,睇嘅人 起 碼要有 啲統計 底 。研究 者 有 講 到 條 問題 ,就係金融 市場 嘅走勢 唔多似 係 跟常態 分 佈(社 科 上 最 常用 嗰隻概 率 分 佈),而且個 實際 分 佈似係 有 相當 嘅峰 度 ,易 出現 極端 數 值。 - Mahdizadeh, M., & Zamanzade, E. (2019). Goodness-of-fit testing for the Cauchy distribution with application to financial modeling. Journal of King Saud University-Science, 31(4), 1167-1174.
- 馮邦彥 (2016)
香港 金融 與 貨幣 制度 ,三 聯 書店 有限 公司 。
攷
[- ↑ "HKEX Monthly Market Highlights". www.hkex.com.hk. Retrieved 22 January 2021.
- ↑ Financial Markets: Prof. Robert Shiller, Yale University,
原 句 :"Financial institutions are a pillar of civilized society, directing resources across space and time to their best uses, supporting and incentivizing people in their productive ventures, and managing the economic risks they take on." - ↑ What is a stock exchange? Understanding the marketplace where shares are bought and sold. Personal finance.
- ↑ "Securities Fraud Awareness & Prevention Tips faq by FBI, accessed February 11, 2013.
- ↑ How Most Millionaires Got Rich. BND.
- ↑ How can I get more virtual money to trade in my Demo account?. Plus500 FAQ.
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- ↑ CHART OF THE DAY: S&P 500 Correlations Hit Record As Stocks Move En Masse. Insider.
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- ↑ Short sellers make VW the world's priciest firm. Reuters.
拎
[![](https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/thumb/4/4a/Commons-logo.svg/30px-Commons-logo.svg.png)
香港 -金融 市場 (繁 體 中 文 ),Investing.com香港 國際 金融 中心 的 地位 (繁 體 中 文 )- 广东
金融 学院 (簡體中 文 ) - Financial Markets: Role in the Economy, Importance, Types, and Examples(
英文 ),Investopedia 呢篇文 簡介金融 市場 嘅概念 。 - Law of Large Numbers: What It Is, How It's Used, Examples(
英文 ),Investopedia 呢篇文 講 到 大數 定律 對 投資 者 嚟講有 咩用。 - The 4 Basic Elements of Stock Value(
英文 ),Investopedia 呢篇文 有 講 到 一隻股票嘅價由邊啲因素話事。