南海なんかい泡沫うたかた事件じけん

南海なんかい泡沫うたかた事件じけん

南海なんかい泡沫うたかた事件じけん（英語えいご：South Sea Bubble）是これ英國えいこく在ざい1720年ねん春はる天てん到いた秋あき天たかし之の間あいだ發生はっせい的てき經濟けいざい泡沫うたかた，與あずか同年どうねん的てき密みつ西にし西にし比ひ泡沫うたかた事件じけん及1637年ねん的てき鬱金香うっこんこう狂きょう熱ねつ並稱へいしょう歐おう洲しゅう早期そうき「三さん大だい經濟けいざい泡沫うたかた」。「經濟けいざい泡沫うたかた」一語即源於南海泡沫事件。

事件じけん起因きいん源げん於南海なんかい公司こうし（英語えいご：South Sea Company），南海なんかい公司こうし在ざい1711年ねん西にし班はん牙きば王位おうい繼承けいしょう戰爭せんそう仍然進行しんこう時じ創立そうりつ，表面ひょうめん上じょう是ぜ專せん營英國こく與あずか南美みなみ洲しゅう等地とうち貿易ぼうえき的てき特許とっきょ公司こうし，但ただし實際じっさい是ぜ協きょう助すけ政府せいふ融資ゆうし的てき私人しじん機構きこう，分擔ぶんたん政府せいふ因いん戰爭せんそう而欠下か的てき債務さいむ。南海なんかい公司こうし在ざい誇大こだい業務ぎょうむ前景ぜんけい及進行しんこう舞まい弊へい的てき情況じょうきょう下か獲え外界がいかい看み好こう，到いた1720年ねん，南海なんかい公司こうし更さら透過とうか賄賂わいろ政府せいふ，向こう國會こっかい推出以南いなん海うみ股また票ひょう換かわ取ど國債こくさい的てき計けい劃，促使南海なんかい公司こうし股また票ひょう大だい受追捧ささげ，股また價か由よし原本げんぽん1720年ねん年初ねんしょ約やく120英えい鎊急きゅう升ます至いたり同年どうねん7月がつ的てき1,000鎊以上じょう，全ぜん民みん瘋狂炒い股また。

然しか而，市場いちば上じょう隨したがえ即そく出現しゅつげん不ふ少しょう「泡沫うたかた公司こうし」混こん水すい摸魚，試ためし圖ず趁南海なんかい股また價か上じょう升ます的てき同どう時分じぶん一いち杯はい羹あつもの。為ため規ぶんまわし管かん這些不法ふほう公司こうし的てき出現しゅつげん，國會こっかい在ざい6月がつ通過つうか《泡沫うたかた法令ほうれい》，炒い股また熱ねつ潮しお隨ずい之の減退げんたい，並なみ連帶れんたい觸發しょくはつ南海なんかい公司こうし股また價か急きゅう挫くじけ，至いたり9月がつ暴跌回かい190鎊以下か的てき水平すいへい，不ふ少しょう人ひと血ち本ほん無む歸き，包括ほうかつ著名ちょめい物理ぶつり學がく家か艾もぐさ薩克·牛うし頓ひたぶる爵士也虧本ほん離はなれ場じょう。

南海なんかい泡沫うたかた事件じけん使し大だい眾對政府せいふ誠まこと信しん破產はさん，多た名めい托たく利り黨とう官員かんいん因いん事件じけん下台しもだい或ある問罪もんざい；相反あいはん，輝てる格かく黨とう政治せいじ家か羅ら伯はく特とく·沃波爾なんじ收拾しゅうしゅう殘ざん局きょく，協きょう助じょ向こう股また民みん賠償ばいしょう，使つかい經濟けいざい恢復かいふく正常せいじょう，從したがえ而在1721年ねん取得しゅとく政府せいふ實權じっけん；後世こうせい將之まさゆき形容けいよう為ため英國えいこく歷史れきし的てき首位しゅい首相しゅしょう。此後，輝てる格かく黨とう取と代だい托たく利り黨とう，長年ながねん主導しゅどう英國えいこく政局せいきょく。至いたり於南海なんかい公司こうし並なみ沒ぼつ有ゆう因いん為ため泡沫うたかた而倒閉，但ただし事實じじつ上じょう，公司こうし在ざい1750年ねん以後いご已やめ中止ちゅうし對たい南美みなみ洲しゅう進行しんこう的てき貿易ぼうえき業務ぎょうむ，最終さいしゅう維持いじ至いたり1853年ねん才ざい正式せいしき結ゆい業ぎょう。

背景はいけい

早はや在ざい南海なんかい公司こうし成立せいりつ以前いぜん，英國えいこく作家さっか丹たん尼に爾なんじ·笛ふえ福ぶく便びん曾與愛あい德とく華はな·哈利（1664年ねん－1735年ねん）討論とうろん一いち個こ構想こうそう，讓ゆずる國家こっか向こう某ぼう些企業ぎょう授予權力けんりょく壟斷ろうだん某ぼう地區ちく的てき貿易ぼうえき，然しか後ご再さい從したがえ那な些公司こうし獲え取ど部ぶ份利潤ほとび，以便讓ゆずる政府せいふ償還しょうかん因いん參與さんよ西にし班はん牙きば王位おうい繼承けいしょう戰爭せんそう而欠下か的てき大だい筆ふで債務さいむ。這個構思很快就引起おこり愛あい德とく華はな·哈利的てき兄あに長ちょう，即時そくじ任にん庫くら務つとむ大臣だいじん（Lord High Treasurer）羅ら伯はく特とく·哈利（後こう為ため牛津うしづ伯爵はくしゃく）的てき興趣きょうしゅ。在ざい他た的てき倡議下か，南海なんかい公司こうし遂とげ於1711年ねん透過とうか國會こっかい法令ほうれい成立せいりつ，並なみ從したがえ政府せいふ獲得かくとく權力けんりょく壟斷ろうだん英國えいこく對たい南美みなみ洲しゅう及太平洋たいへいよう群島ぐんとう地區ちく的てき貿易ぼうえき，而這兩個りゃんこ地區ちく在ざい當時とうじ被ひ坊間ぼうかん視し為ため商機しょうき無限むげん，因いん此哈利り對たい公司こうし的てき期き望もち很高，甚至誇ほこ耀地稱しょう之の為ため「牛津うしづ伯爵はくしゃく的てき傑作けっさく」（The Earl of Oxford's Masterpiece）。

南海なんかい公司こうし創そう辦人牛津うしづ伯爵はくしゃく。

除じょ羅ら伯はく特とく·哈利外がい，南海なんかい公司こうし主要しゅよう由よし一些富有的商人組成。為ため了りょう吸引きゅういん這批商人しょうにん加入かにゅう公司こうし，政府せいふ遊說ゆうぜい他た們若購買こうばい為ため數すう達たち1,000萬まん英えい鎊的てき國債こくさい，政府せいふ就會向こう他た們提供ていきょう六ろく厘りん年利ねんり率りつ，再さい額がく外がい每年まいとし提供ていきょう8,000英えい鎊，以作回報かいほう。由よし於涉及開支ささえ龐大，政府せいふ當時とうじ更さら要求ようきゅう國會こっかい將はた酒さけ、醋す、煙草たばこ等とう貨品的てき部ぶ份稅收ぜいしゅう收益しゅうえき預あずか留とめ，以用於支付づけ每年まいとし高だか達たち600,000英えい鎊的利息りそく。公司こうし成立せいりつ後ご，總そう部位ぶい於倫敦ろんどん針はり線せん街がい的まと南海なんがい府ふ（South Sea House），董ただし事こと局きょく總裁そうさい由よし牛津うしづ伯爵はくしゃく出で任にん，其他董ただし事ごと包括ほうかつ金融きんゆう家か約やく翰·布ぬの倫りん特とく爵士（Sir John Blunt，1665年ねん－1733年ねん）等とう人じん。

在ざい1713年ねん，英えい、西にし簽訂《烏がらす得とく勒支和わ約やく》，標しるべ誌し西にし班はん牙きば王位おうい繼承けいしょう戰爭せんそう步ふ向こう終結しゅうけつ。在ざい和わ約やく中なか，西にし班はん牙きば准じゅん許もと英國えいこく壟斷ろうだん對たい西にし班はん牙きば美び洲しゅう地區ちく的てき奴隸どれい貿易ぼうえき，而專營權很自然しぜん落在南海なんかい公司こうし手しゅ上じょう。奴隸どれい貿易ぼうえき在ざい當時とうじ被ひ視し為ため很賺錢ぜに的てき行ぎょう業ぎょう，南海なんかい公司こうし的てき前景ぜんけい亦また被ひ看み好こう。有ゆう關せき和かず約やく的てき簽訂被ひ當時とうじ托たく利り黨とう政府せいふ視し為ため一いち大だい勝利しょうり，因いん為ため南海なんかい公司こうし成功せいこう為ため政府せいふ有效ゆうこう融資ゆうし，並なみ與あずか由ゆかり輝てる格かく黨とう控ひかえ制せい的てき英えい倫りん銀行ぎんこう抗こう衡。在ざい1716年ねん，南海なんかい公司こうし進しん一步從奴隸貿易中取得優惠待遇，到いた1717年ねん更さら向こう政府せいふ多た買かい額がく外がい200萬まん英えい鎊的てき公債こうさい。但ただし好こう景けい不ふ常つね，西にし班はん牙きば在ざい1718年ねん與あずか英國えいこく等とう國交こっこう惡あく，並なみ爆發ばくはつ四國しこく同盟どうめい戰爭せんそう，南海なんかい公司こうし的てき前景ぜんけい一いち度ど暗くら淡あわ下か來らい。可か是ぜ，公司こうし卻仍然しか強調きょうちょう前景ぜんけい明朗めいろう，並なみ在ざい1718年ねん邀請英えい皇すめらぎ喬たかし治ち一いち世せい加入かにゅう董ただし事こと局きょく成なり為ため總裁そうさい。

南海なんかい計けい劃

在ざい1717年ねん，密みつ西にし西にし比ひ公司こうし推出股また票ひょう換かわ國債こくさい計けい劃，為ため法ほう國こく政府せいふ融資ゆうし。雖然南海なんかい公司こうし的てき董ただし事ごと很早就認定にんてい密みつ西にし西にし比ひ計けい劃不會かい成功せいこう，但ただし他た們卻對たい該計劃的內容相當そうとう有ゆう興趣きょうしゅ，決定けってい加か以仿傚，並なみ相しょう信しん會かい取得しゅとく成功せいこう。結果けっか在ざい1719年ねん尾お，南海なんかい公司こうし向こう英國えいこく政府せいふ提出ていしゅつ一いち個こ名めい為ため「南海なんかい計けい劃」（South Sea Scheme）的てき大型おおがた換かわ股また計けい劃，以換取と更さら大だい利益りえき。在ざい當時とうじ，英國えいこく政府せいふ總そう共きょう發行はっこう了りょう大約たいやく5,000萬英鎊的長期國債，國債こくさい的てき分ぶん佈如下か：

• 1,830萬英鎊國債由三大機構持有：
  • 英えい倫りん銀行ぎんこう持もち有ゆう國債こくさい340萬まん英えい鎊、
  • 東ひがし印度いんど公司こうし持もち有ゆう國債こくさい320萬まん英えい鎊、
  • 南海なんかい公司こうし持じ有ゆう國債こくさい1,170萬まん英えい鎊。
• 1,660萬英鎊屬於可贖回政府債券（Redeemable Government Stock）
• 1,500萬まん英えい鎊定期き債券さいけん：
  • 較長期き債券さいけん（Long Annuities）總そう值1,330萬まん英えい鎊、
  • 較短期き債券さいけん（Short Annuities）總そう值170萬まん英えい鎊。

英えい倫りん銀行ぎんこう的てき計けい劃沒有ゆう被ひ採納さいのう。

起おこり初はつ，南海なんかい公司こうし打算ださん買かい下か所有しょゆう國債こくさい，但ただし由よし於考慮こうりょ到いた買かい入にゅう英えい倫りん銀行ぎんこう及東印度いんど公司こうし所持しょじ之の國債こくさい會かい引來較大阻力，因いん而放棄ほうき方案ほうあん。到いた1720年ねん1月がつ21日にち，南海なんかい公司こうし向こう財政ざいせい部ぶ提供ていきょう方案ほうあん大綱たいこう，計けい劃購入こうにゅう市場いちば上總かずさ值3,160萬英鎊的可贖回政府債券及定期債券。在ざい方案ほうあん中ちゅう，南海なんかい公司こうし還かえ願意がんい向こう政府せいふ無條件むじょうけん支ささえ付づけ150萬まん英えい鎊，以及額がく外がい支ささえ付づけ不ふ多た於160萬まん英えい鎊款項こう，但ただし這筆款項要よう視し乎公司こうし最後さいご取得しゅとく多少たしょう債券さいけん而定，換言かんげん之の，政府せいふ最多さいた可か從したがえ計けい劃額外がい獲得かくとく310萬まん鎊。在ざい1月がつ22日にち，下しも議院ぎいん就方案あん展開てんかい討論とうろん，但ただし院いん內的輝てる格かく黨とう議員ぎいん建議けんぎ英えい倫りん銀行ぎんこう也提供ていきょう方案ほうあん，好こう讓ゆずる議會ぎかい能のう夠作出さくしゅつ比ひ較及選擇せんたく。英えい倫りん銀行ぎんこう隨ずい後ご於1月がつ27日にち如期提供ていきょう方案ほうあん，英えい倫りん銀行ぎんこう表示ひょうじ，如果能のう夠取得しゅとく所有しょゆう可か贖回政府せいふ債券さいけん及定期き債券さいけん，將しょう額がく外向がいこう政府せいふ支ささえ付近ふきん560萬まん英えい鎊，條件じょうけん明あかり顯あらわ比ひ南海なんかい公司こうし的てき310萬まん鎊具吸引きゅういん力りょく。

為ため了りょう獲え取ど下院かいん支持しじ，南海なんかい公司こうし在ざい英えい倫りん銀行ぎんこう提出ていしゅつ建議けんぎ的てき同どう一いち日にち修訂しゅうてい方案ほうあん，同意どうい將はた原本げんぽん無條件むじょうけん支ささえ付づけ的てき150萬英鎊上調至350萬まん鎊，再さい加か上原うえはら先さき有ゆう條件じょうけん地ち支ささえ付づけ的てき160萬まん鎊，使つかい政府せいふ最多さいた可か從したがえ南海なんかい方案ほうあん中ちゅう獲得かくとく510萬まん鎊。此外，南海なんかい公司こうし又また願意がんい將はた國債こくさい利率りりつ在ざい1727年ねん夏なつ天たかし以後いご，由よし5%調しらべ低てい至いたり4%，以進一步減少政府在利息上的龐大支出。由よし於兩大だい機構きこう提供ていきょう的てき方案ほうあん相當そうとう接近せっきん，下院かいん要求ようきゅう兩りょう公司こうし再度さいど修訂しゅうてい方案ほうあん，並なみ著ちょ方案ほうあん在ざい2月がつ1日にち呈てい送おく下院かいん。

在ざい2月がつ1日にち的てき修訂しゅうてい方案ほうあん中ちゅう，英えい倫りん銀行ぎんこう沒ぼつ有ゆう再さい提供ていきょう其他優惠ゆえ，但ただし就列明あかり願意がんい以每1,700鎊的英えい倫りん銀行ぎんこう股また票ひょう換かわ取ど每まい100鎊的較長期き債券さいけん，而較短期たんき債券さいけん的てき換かわ購價則そく因いん應おう持じ有期ゆうき而相應おう調整ちょうせい。至いたり於南海なんかい公司こうし方面ほうめん，雖然修訂しゅうてい方案ほうあん透とおる絕ぜっ透とお露つゆ換かわ購價，但ただし就表示ひょうじ將はた無條件むじょうけん支ささえ付づけ的てき350萬鎊進一步上調至400萬まん鎊，而有條件じょうけん支ささえ付づけ的てき款項亦また獲得かくとく上じょう調しらべ，使つかい政府せいふ最終さいしゅう最多さいた可か額がく外がい獲得かくとく760萬まん英えい鎊，比ひ英えい倫りん銀行ぎんこう多た出で近きん200萬まん鎊。

內閣掌てのひら權けん人じん巽たつみ得とく蘭らん勳爵くんしゃく等とう人ひと收受しゅうじゅ南海なんかい公司こうし賄賂わいろ，繼つぎ而大力りょく支持しじ南海なんかい計けい劃。

在ざい事件じけん中ちゅう，南海なんかい公司こうし向こう不ふ少しょう政府せいふ要員よういん進行しんこう大だい舉賄賂わいろ，其中內閣掌てのひら權けん人じん巽たつみ得とく蘭らん勳爵くんしゃく及斯坦厄やく普ひろし勳爵くんしゃく更さら分別ふんべつ收受しゅうじゅ南海なんかい公司こうし市し值50,000鎊的股また票ひょう以及25萬まん賄まかない款，使つかい他た們大力りょく聲援せいえん方案ほうあん，又また令れい財政ざいせい大臣だいじん約やく翰·艾もぐさ思おもえ拉ひしげ比ひ負ふ責せめ推銷有ゆう關せき計けい劃，以求讓ゆずる方案ほうあん獲得かくとく廣こう泛支持しじ。再さい加か上じょう南海なんかい公司こうし的てき方案ほうあん比ひ英えい倫りん銀行ぎんこう的てき吸引きゅういん，最終さいしゅう使し其方案あん在ざい2月がつ2日にち獲え下院かいん通過つうか，其後在ざい4月がつ7日にち獲得かくとく御ご准じゅん生なま效こう。

在ざい方案ほうあん獲得かくとく通過つうか前まえ，輝てる格かく黨とう的てき下院かいん議員ぎいん羅ら伯はく特とく·沃波爾なんじ曾經對たい此大力りょく反對はんたい。他た一方面擔心方案會演變成不良的投機買賣，而且又また警告けいこく南海なんかい公司こうし透過とうか方案ほうあん，人為じんい地ち增加ぞうか公司こうし股また票ひょう面めん值，本身ほんみ的てき實力じつりょく根本こんぽん有限ゆうげん，因いん此方こちら案あん將しょう帶たい來らい相當そうとう高だか的てき風ふう險けわし。儘管如此，但ただし當時とうじ社會しゃかい上下じょうげ都と對たい方案ほうあん十じゅう分ふん著ちょ迷，每まい當とう沃波爾しか在ざい下院かいん就方案あん陳ひね詞し時じ，議事ぎじ廳ちょう內的絕大ぜつだい部ぶ份議員ぎいん甚而選擇せんたく退席たいせき離はなれ場じょう，對たい沃波爾なんじ的てき顧慮こりょ嗤之以鼻。不ふ少しょう人ひと要よう到いた日にち後ご股また災わざわい爆發ばくはつ，方ぽう才ざい如夢初はつ醒。

在ざい南海なんかい公司こうし與國よこく會かい達成たっせい的てき最終さいしゅう方案ほうあん中ちゅう，南海なんかい公司こうし願意がんい購入こうにゅう市場いちば總そう值3,160萬英鎊的可贖回政府債券及定期債券，並なみ以南いなん海うみ公司こうし的てき股また票ひょう作さく交換こうかん。而公司會しかい無條件むじょうけん支ささえ付づけ政府せいふ400萬まん鎊，再さい加か上じょう有ゆう條件じょうけん地ち支ささえ付づけ的てき360萬まん鎊，使つかい政府せいふ最多さいた可か從したがえ方案ほうあん獲え760萬まん鎊。購入こうにゅう債券さいけん後ご，政府せいふ只ただ需向南海なんかい公司こうし支ささえ付づけ5%的てき利率りりつ，利率りりつ到いた1727年ねん夏なつ天たかし後會こうかい降くだ至いたり4%，那な時じ開始かいし南海なんかい公司こうし所持しょじ的てき所有しょゆう國債こくさい都會とかい變成へんせい可か贖回政府せいふ債券さいけん。

這個方案ほうあん在ざい當時とうじ被ひ視し為ため讓ゆずる政府せいふ與あずか南海なんかい公司こうし締しめ造づくり雙そう贏局面めん，原因げんいん是ぜ原本げんぽん市場いちば上じょう的てき國債こくさい持じ有人ゆうじん享有きょうゆう高だか達たち7%至いたり9%的てき利率りりつ，支ささえ付づけ大だい筆ふで的てき國債こくさい利息りそく對たい政府せいふ構成こうせい沉重的てき財政ざいせい包つつみ袱，現在げんざい經けい南海なんかい公司こうし換かわ取ど國債こくさい後ご，利率りりつ得う以下いか調しらべ，使つかい政府せいふ財政ざいせい壓力あつりょく舒緩。另一方面ほうめん，政府せいふ又また可か從したがえ南海なんかい公司こうし最多さいた取得しゅとく760萬まん鎊的款項，成なり為ため一筆可觀的進賬。至いたり於對南海なんかい公司こうし而言，由ゆかり於其股また價か在ざい當時とうじ大だい受追捧ささげ，公司こうし可か趁機以遠いえん遠とお高こう於面值的股また票ひょう換かわ取ど回報かいほう穩定的てき國債こくさい，變へん相しょう賺取豐ゆたか厚利あつとし潤じゅん；此外，公司こうし還かえ可か每年まいとし從したがえ政府せいふ賺取穩定的てき債さい息いき。

南海なんかい泡沫うたかた

南海なんかい公司こうし雖然名めい為ため貿易ぼうえき公司こうし，但ただし實際じっさい上うえ像ぞう英えい倫りん銀行ぎんこう一樣いちよう，在ざい當時とうじ是ぜ協きょう助じょ政府せいふ融資ゆうし的てき私人しじん機構きこう。事實じじつ上じょう，南海なんかい公司こうし本身ほんみ的てき貿易ぼうえき業務ぎょうむ平たいら平ひらめ，它雖在ざい1711年ねん成立せいりつ，卻要遲おそ至いたり1717年ねん才ざい開ひらき展てん遠とお航こう貿易ぼうえき，至いたり於在西にし班はん牙きば的てき規定きてい下か，南海なんかい公司こうし一年其實只可派船三隻前往南美貿易，而貿易ぼうえき本身ほんみ到いた1718年ねん更さら復ふく因いん英えい、西にし交惡而中斷ちゅうだん。南海なんかい公司こうし股また票ひょう之の所以ゆえん受公眾追捧ささげ，是ぜ因いん為ため它與政府せいふ的てき密みつ切きり合作がっさく關係かんけい，令れい大だい眾對之の放心ほうしん，而另一いち方面ほうめん，公司こうし在ざい推銷南海なんかい方案ほうあん時じ又また向こう大だい眾謊稱たたえ，公司こうし將しょう會かい在ざい南美みなみ貿易ぼうえき上じょう賺取極ごく豐ゆたか厚あつ的てき利潤りじゅん，將來しょうらい股また票ひょう持じ有人ゆうじん將しょう會かい獲得かくとく可か觀かん股また息いき，使つかい得とく大だい眾深信しんじ不ふ疑うたぐ。

南海なんかい公司こうし股また價か走はし勢いきおい圖ず。

雖然法ほう國こく的てき密みつ西にし西にし比ひ公司こうし計けい劃在1720年ねん以失敗しっぱい收おさむ場じょう，但ただし英國えいこく大だい眾卻依然いぜん對たい南海なんかい計けい劃充滿じゅうまん信心しんじん。公司こうし的てき計けい劃在取得しゅとく御ご准じゅん後ご不出ふしゅつ數すう星ほし期き，就已經けい成功せいこう向こう逾半國債こくさい持じ有人ゆうじん換かわ取ど債券さいけん，使つかい他た們成為ため公司こうし股また東之ひがしの一いち，而同時間じかん，南海なんかい公司こうし股また價か亦また開始かいし節節ふしぶし上揚かみあげ。在ざい1720年ねん年初ねんしょ，原本げんぽん只ただ處しょ於128英えい鎊的南海なんかい公司こうし股また價か，到いた3月がつ上じょう升ます至いたり330鎊。在ざい4月がつ的てき時候じこう，南海なんかい公司こうし的てき董ただし事ごと們已經けい以每股また高だか達たち300鎊的價か錢ぜに售出225萬まん股また股また票ひょう。到いた5月がつ，南海なんかい股また價か上揚かみあげ至いたり500鎊，6月がつ升ます到いた890鎊，7月がつ的てき時候じこう更さら上じょう試こころみ到いた每まい股また1,000英えい鎊的價か位い。儘管每ごと股また逾千鎊，但ただし公司こうし董ただし事ごと仍然在ざい這個價か位い售出500萬まん股また股また票ひょう。

自じ南海なんかい公司こうし開始かいし股また票ひょう換かわ國債こくさい的てき行動こうどう後ご，社會しゃかい上下じょうげ全ぜん民みん瘋狂追つい捧ささげ南海なみ公司こうし股また份，有ゆう說せつ「政治せいじ家か忘記政治せいじ、律師りっし放棄ほうき打だ官かん司し、醫い生せい丟棄病人びょうにん、店主てんしゅ關せき閉舖子こ、牧師ぼくし離はなれ開ひらき聖せい壇だん，就連貴とうと婦ふ也放下か了りょう高だか傲和虛榮きょえい」。為ため了りょう促銷股また票ひょう，南海なんかい公司こうし又また向こう有意ゆうい購買こうばい股また票ひょう的てき人士じんし大だい舉放貸かし，讓ゆずる他た們有能力のうりょく購買こうばい大手おおて股また票ひょう，然しか後ご再さい由ゆかり他た們分期き攤還貸かし款。除じょ此之外がい，市場いちば上じょう還かえ出現しゅつげん熱ねつ熾おき的てき投機とうき活動かつどう，數かず以百計的股份公司隨之湧現，當然とうぜん少數しょうすう好このみ像ぞう皇すめらぎ家か交易こうえき所しょ保險ほけん公司こうし（Royal Exchange Assurance Corporation）是ぜ從事じゅうじ正當せいとう生せい意い，但ただし大部たいぶ份都是ぜ混こん水すい摸魚，旨むね在ざい編へん取と公おおやけ眾金錢ぜに。這些後來こうらい被ひ稱しょう之の為ため「泡沫うたかた公司こうし」的てき股また份公司こうし，大だい多た模も仿南海なんかい公司こうし的てき宣傳せんでん手法しゅほう，在ざい市場いちば上うえ發はつ佈虛假かり消息しょうそく，聲こえ稱たたえ正せい進行しんこう大宗たいそう生せい意い，從したがえ而吸引きゅういん市民しみん購買こうばい股また票ひょう。其中一些公司更荒誕不經地聲稱正研發「可か以永久えいきゅう轉てん動的どうてき車輪しゃりん」，有ゆう些則甚至只ただ表示ひょうじ「正せい進行しんこう有ゆう潛せん力りょく生せい意い」，但ただし市民しみん仍然盲目もうもく地ち追つい捧ささげ，使つかい這些公司こうし的てき股また價か連れん同どう南海なんかい公司こうし股また價か一いち同上どうじょう漲みなぎ。據よりどころ悉，這些「泡沫うたかた公司こうし」在ざい市場いちば上じょう計けい劃吸納おさめ的てき資金しきん，高こう達たち3億おく英えい鎊。

為ため了りょう規ぶんまわし管かん市場いちば亂らん局きょく，以及保護ほご南海なんかい公司こうし免めん受「泡沫うたかた公司こうし」打だ擾，國會こっかい在ざい1720年ねん6月がつ9日にち通過つうか了りょう別稱べっしょう《泡沫うたかた法令ほうれい》的てき《1719年ねん皇すめらぎ家か交易こうえき所しょ及倫敦ろんどん保險ほけん公司こうし法令ほうれい》，內容規定きてい股また份公司こうし必須ひっす取得しゅとく皇すめらぎ家か特許とっきょ狀じょう才能さいのう繼續けいぞく經營けいえい。到いた6月がつ11日にち，喬たかし治ち一いち世せい發表はっぴょう公告こうこく，警告けいこく「泡沫うたかた公司こうし」屬ぞく非ひ法ほう，可か受檢じゅけん控ひかえ；後來こうらい喬たかし治ち一世離開英國渡假，南海なんかい公司こうし遂とげ遊說ゆうぜい負ふ責せめ攝政せっしょう的てき上訴じょうそ法ほう院いん法官ほうかん，促使法ほう院いん在ざい7月がつ頒令86間あいだ「泡沫うたかた公司こうし」為ため非ひ法ほう，予よ以取締とりしまり。

自大じだい量りょう「泡沫うたかた公司こうし」被ひ取締とりしまり後ご，社會しゃかい大だい眾才如夢初はつ醒，對たい股また份公司こうし懷ふところ有ゆう戒心かいしん，連帶れんたい南海なんかい公司こうし也受牽連。自じ7月がつ以後いご，隨ずい著ちょ熱ねつ潮しお減退げんたい，南海なんかい公司こうし的てき股また價か由よし原本げんぽん1,000鎊以上じょう的てき價あたい位い急速きゅうそく下か滑すべり，情況じょうきょう不ふ受控制せい。南海なんかい公司こうし的てき股また價か到いた8月がつ25日にち已やめ跌至900鎊，這時不ふ少しょう知ち情じょう的てき內幕人士じんし及時脫だつ身み，免めん卻了血ち本ほん無む歸き的てき下場げば，但ただし普通ふつう大だい眾卻在ざい9月がつ損失そんしつ慘むご重おも。在ざい9月がつ9日にち，南海なんかい公司こうし股また價か已やめ暴跌至いたり540鎊，為ため了りょう挽救跌勢，南海なんかい公司こうし董ただし事ごと與あずか英えい倫りん銀行ぎんこう董ただし事ごと在ざい9月がつ12日にち商しょう討解決かいけつ方法ほうほう。會かい後ご誤傳ごでん英えい倫りん銀行ぎんこう決定けってい注ちゅう資し600萬まん鎊，一度令南海股價重上670鎊，但ただし到いた同どう日下くさか午うま，市場いちば證しょう實じつ消息しょうそく乃子虛きょ烏有うゆう，南海なんかい股また價か隨したがえ即そく跌至580鎊，翌日よくじつ再さい下した試ためし570鎊，收おさむ市し時じ更さら急きゅう挫くじけ至いたり400鎊。此後，市場いちば上人しょうにん心こころ虛きょ怯おびえ，人人ひとびと大だい舉設法ほう拋售南海なんかい股また票ひょう，到いた9月がつ28日にち的てき時候じこう，南海なんかい股また價か已やめ暴瀉到190鎊，至いたり12月がつ更さら跌剩124鎊。 而在同期どうき間あいだ，英國えいこく其他股また票ひょう也受到拖累，英えい倫りん銀行ぎんこう的てき股また價か亦また由よし8月がつ的てき263鎊跌到12月的てき145鎊，但ただし情況じょうきょう要よう比ひ南海なんかい公司こうし好このみ。

南海なんかい公司こうし的てき股また價か暴跌，使つかい數すう以千計股民血本無歸，當とう中ちゅう不ふ乏とぼし上流じょうりゅう社會しゃかい人士じんし，另外部ぶ份人更さら因いん為ため欠かけ債さい累累るいるい而出逃國外がい。自じ經濟けいざい泡沫うたかた發生はっせい後ご，社會しゃかい輿論よろん隨したがえ即そく強烈きょうれつ要求ようきゅう向こう有ゆう關せき官員かんいん及南海なんかい公司こうし的てき董ただし事ごと展開てんかい調ちょう查，以追究ついきゅう事件じけん責任せきにん。由よし於事態じたい嚴重げんじゅう，在ざい內閣的てき請求せいきゅう下か，喬たかし治ち一いち世せい在ざい11月がつ提ひっさげ早さ結束けっそく休きゅう假かり，返かえし回かい英國えいこく主持しゅうもち大局たいきょく。

泡沫うたかた以後いご

在ざい1720年ねん12月8日にち，國會こっかい召開，並なみ隨したがえ即そく就南海なんかい泡沫うたかた事件じけん展開てんかい調ちょう查，其中下院かいん更さら成立せいりつ一個秘密委員會專責調查。為ため了りょう阻止そし局きょく勢ぜい惡化あっか，下院かいん的てき羅ら伯はく特とく·沃波爾なんじ曾建議けんぎ英えい倫りん銀行ぎんこう及東印度いんど公司こうし各かく購入こうにゅう900萬鎊的南海股票，雖然這個建議けんぎ得え到いた國會こっかい支持しじ，但ただし最後さいご沒ぼつ有ゆう落實。到いた1721年ねん1月がつ，國會こっかい通過つうか法令ほうれい禁制きんせい南海なんかい公司こうし董ただし事ごと離はなれ開ひらき英國えいこく，並なみ著ちょ令れい要よう他た們如實にょじつ交代こうたい他た們擁有ゆう的てき資產しさん價か值。下院かいん的てき秘密ひみつ委員いいん會かい隨ずい後ご在ざい1721年ねん2月がつ發表はっぴょう調ちょう查報告ほうこく，指ゆび南海なんかい公司こうし進行しんこう非常ひじょう嚴重げんじゅう的てき詐いつわり騙かた及貪むさぼ污活動かつどう，另外又また偽造ぎぞう公司こうし賬目，此外部ぶ份董事ごと又また與あずか官員かんいん私わたし相しょう授受じゅじゅ，其中更さら有ゆう董ただし事ごと透過とうか不法ふほう投機とうき活動かつどう而賺取可か觀かん利潤りじゅん。

一幅諷刺股民瘋狂葬身南海的漫畫。

在ざい下院かいん的てき報告ほうこく中ちゅう，受牽連れん的てき官員かんいん包括ほうかつ曾受賄まかない的てき財政ざいせい大臣だいじん約やく翰·艾もぐさ思おもえ拉ひしげ比ひ、郵政ゆうせい總局そうきょく局長きょくちょう老ろう詹姆士し·克かつ拉ひしげ格かく斯、南方みなかた大臣だいじん小しょう詹姆士し·克かつ拉ひしげ格かく斯、甚至乎是內閣掌てのひら權けん人じん斯坦厄やく普ひろし勳爵くんしゃく及巽たつみ得とく蘭らん勳爵くんしゃく等ひとし等ひとし。當とう中なか，艾もぐさ思おもえ拉ひしげ比ひ在ざい1721年ねん1月がつ被ひ迫せり辭任じにん財ざい相しょう，其後更さら被ひ起訴きそ犯はん下か「最さい聲名せいめい狼藉ろうぜき、危險きけん和わ罪ざい大だい惡あく極きょく的てき貪むさぼ污罪つみ」（英語えいご：Most notorious, dangerous and infamous corruption），至いたり3月がつ被ひ下院かいん裁定さいてい罪ざい成なり，除じょ了りょう被ひ遂とげ出で下院かいん外がい，更さら被ひ判はん監禁かんきん在ざい倫敦ろんどん塔とう內；至いたり於克拉ひしげ格かく斯父子ふし兩人りょうにん在ざい舉國痛罵つうば下か分別ふんべつ在ざい3月がつ和わ2月がつ去さ世よ。此外，在ざい沃波爾なんじ的てき維護下か，斯坦厄やく普ひろし勳爵くんしゃく、巽たつみ得とく蘭らん勳爵くんしゃく及部およべ分ぶん人士じんし最終さいしゅう被ひ判はん無罪むざい，但ただし值得注意ちゅうい的てき是ぜ，下院かいん認みとめ為ため坦ひろし厄やく普ひろし勳爵くんしゃく無罪むざい的てき票數ひょうすう僅僅きんきん比ひ有罪ゆうざい的てき票ひょう數多すうた三さん票ひょう。

隨ずい後ご在國ざいこく會かい通過つうか法令ほうれい下か，南海なんかい公司こうし董ただし事ごと們的財產ざいさん被ひ充たかし公おおやけ，總そう值2,014,123英えい鎊，不ふ過か其中354,600鎊退還かえ予よ南海なんかい公司こうし董ただし事ごと們，作為さくい他た們基本營ほんえい生せい所用しょよう。以董事ごと約やく翰·布ぬの倫りん特とく爵士為ため例れい，原本げんぽん擁よう有ゆう18.3萬身家的他充公後只剩下5,000鎊；至いたり於餘款則用よう於救助きゅうじょ南海なんかい泡沫うたかた事件じけん中ちゅう的てき受害人じん。經けい調ちょう查後，委員いいん會得えとく出で南海なんかい公司こうし的てき股また本ほん在ざい1720年ねん年尾としお時じ共きょう值3,700萬まん鎊，其中只ただ有ゆう2,400萬鎊股本分配予持股人，其餘1,300萬鎊詐騙得來的股本仍由公司持有。在ざい這筆款項中ちゅう，最後さいご有ゆう800萬鎊被用以瓜分為股息，每まい股また派は息いき作さく價か33鎊6先さき令れい8便びん士し，以作為さくい對たい南海なんかい股また票ひょう持じ有人ゆうじん的てき補償ほしょう。

另一方面ほうめん，南海なんかい公司こうし曾經透過とうか其股票ひょう利潤りじゅん借か出で貸かし款合共ども1,100萬まん鎊，借款しゃっかん人士じんし來らい自社じしゃ會かい各かく階層かいそう，其中包括ほうかつ138位い下院かいん議員ぎいん。在ざい沃波爾なんじ協きょう助じょ下した，這批曾向南海なんかい公司こうし貸かし款的人士じんし只ただ要よう還かえ清きよ貸かし款的10%，便びん已やめ算ざん清きよし還かえ整せい筆ひつ貸かし款，而這個こ10%的てき限きり制せい在ざい後來こうらい獲え進一しんいち步ふ下か調ちょう至いたり5%。此外，南海なんかい公司こうし原ばら先さき承諾しょうだく向こう政府せいふ額がく外がい繳付的てき最多さいた760萬まん鎊，亦また獲え豁免。至いたり此，南海なんかい泡沫うたかた事件じけん大だい致上獲得かくとく解決かいけつ。

歷れき經けい泡沫うたかた後ご，南海なんかい公司こうし沒ぼつ有ゆう因いん此倒閉，而且還擁よう有為ゆうい數すう4,000萬まん鎊的資產しさん。不ふ過か，南海なんかい公司こうし在ざい此後也沒有ゆう在ざい南美みなみ貿易ぼうえき業務ぎょうむ上じょう發展はってん起おこり來らい，它主要よう仍然是ぜ一所協助政府處理債務的公司。在ざい1750年ねん，西にし班はん牙きば政府せいふ向こう公司こうし提供ていきょう10萬鎊以撤銷公司在南美的部份貿易優惠，自じ此公司こうし退出たいしゅつ其貿易ぼうえき業務ぎょうむ，但ただし其享有きょうゆう的てき剩餘じょうよ貿易ぼうえき優惠ゆえ則のり一いち直じき遲おそ至いたり1807年ねん才ざい告つげ撤銷。南海なんかい公司こうし所しょ剩餘じょうよ的てき股また票ひょう於1853年ねん獲え贖回或ある變換へんかん成なり國債こくさい，南海なんかい公司こうし遂とげ正式せいしき成なり為ため歷史れきし。

泡沫うたかた影響えいきょう

羅ら伯はく特とく·沃波爾なんじ

南海なんかい泡沫うたかた事件じけん與あずか1720年ねん的てき法ほう國こく密みつ西にし西にし比ひ公司こうし及1637年ねん的てき荷に蘭らん鬱金香うっこんこう狂きょう熱ねつ，是ぜ西方せいほう歷史れきし早期そうき爆發ばくはつ的てき三さん大だい的てき泡沫うたかた經濟けいざい事件じけん。其中南海なんかい泡沫うたかた事件じけん中ちゅう的てき南海なんかい股また價か如泡沫うたかた快かい上うえ快かい落的情況じょうきょう，更さら被ひ後人こうじん發展はってん出で「泡沫うたかた經濟けいざい」一いち詞し，用よう來らい形容けいよう經濟けいざい過熱かねつ而收縮しゅうしゅく的てき現象げんしょう。南海なんかい泡沫うたかた事件じけん對たい英國えいこく帶たい來らい很大震盪しんとう，國人くにびと對たい股また份公司こうし留とめ有ゆう陰影いんえい，而在事件じけん中ちゅう制定せいてい的てき《泡沫うたかた法令ほうれい》一いち直ちょく到いた1825年ねん才ざい予よ廢除はいじょ，反映はんえい國民こくみん經過けいか長時間ちょうじかん才ざい慢慢對たい股また份公司こうし重じゅう拾ひろえ信心しんじん。著名ちょめい物理ぶつり學がく家か艾もぐさ薩克·牛うし頓ひたぶる爵士在ざい南海なんかい泡沫うたかた事件じけん中也ちゅうや是ぜ受害者しゃ之の一いち，他た在ざい第だい一次進場買入南海股票時曾小賺7,000鎊，但ただし第だい二次買進時已是股價高峰，結果けっか大だい虧2萬まん鎊離場じょう。牛うし頓ひたぶる曾因而嘆謂いい：「我わが能のう算さん準じゅん天體てんたい的てき運行うんこう，卻無法ほう預あずか測はか人類じんるい的てき瘋狂。」（英語えいご："I can calculate the motions of heavenly bodies, but not the madness of people."）可か見み事件じけん影響えいきょう之の大だい。

在ざい調しらべ查南海なんかい泡沫うたかた事件じけん中ちゅう，國會こっかい秘密ひみつ委員いいん會かい委任いにん了りょう查爾斯·斯奈爾なんじ（Charles Snell）為ため南海なんかい查賬，這是國會こっかい歷史れきし上じょう首くび次じ委託いたく民間みんかん第だい三さん方ぽう獨立どくりつ會計かいけい師し進行しんこう核かく數すう調しらべ查，結果けっか成功せいこう查得南海なんかい公司こうし犯はん下か嚴重げんじゅう的てき詐いつわり騙かた及做假かり賬等等とう的てき舞まい弊へい行為こうい。委任いにん第だい三方專業會計師的做法在後世被加以採納，成功せいこう減げん低てい了りょう企業きぎょう舞まい弊へい的てき風ふう險けわし，在日ざいにち後ご大だい大だい促進そくしん了りょう特許とっきょ會計かいけい師し及核數すう行ぎょう業ぎょう的てき長足ちょうそく發展はってん。

在ざい政治せいじ方面ほうめん，南海なんかい泡沫うたかた事件じけん使し國民こくみん對たい托たく利り黨とう及喬たかし治ち一いち世せい大だい失しつ信心しんじん，政府せいふ誠まこと信しん破產はさん。相反あいはん，輝てる格かく黨とう的てき羅ら伯はく特とく·沃波爾なんじ卻因為ため在ざい事件じけん中ちゅう成功せいこう收拾しゅうしゅう殘ざん局きょく，使つかい其聲望せいぼう日び隆たかし，繼つぎ而成功せいこう於1721年ねん起おこり成なり為ため英國えいこく歷史れきし上じょう首位しゅい首相しゅしょう（雖然當時とうじ未み有ゆう首相しゅしょう一いち職しょく，但ただし沃波爾なんじ卻有首相しゅしょう之の實み），主導しゅどう政局せいきょく。 此後，輝てる格かく黨とう政府せいふ持續じぞく主導しゅどう政せい壇だん至いたり1770年ねん，期間きかん只ただ曾有托たく利り黨とう的てき標しめぎ得とく伯爵はくしゃく在ざい1762年ねん至いたり1763年ねん短たん暫出任にん首相しゅしょう，其餘時間じかん盡つき由よし輝てる格かく黨人とうじん任にん相しょう。

相關そうかん條目じょうもく

• 西にし班はん牙きば王位おうい繼承けいしょう戰爭せんそう
• 羅ら伯はく特とく·沃波爾なんじ
• 英えい倫りん銀行ぎんこう

• 經濟けいざい泡沫うたかた
• 鬱金香うっこんこう狂きょう熱ねつ
• 密みつ西にし西にし比ひ公司こうし

• 國債こくさい
• 股また票ひょう
• 南海なんかい泡沫うたかた (戲おどけ劇げき)

參考さんこう資料しりょう

• Charles MacKay, Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds, 1841. 網あみ上じょう版本はんぽん、撮要さつよう
• "South Sea Bubble", Encyclopædia Britannica, 1911. 網あみ上じょう版本はんぽん
• Viscount Erleigh, The South Sea Bubble, Manchester: Peter Davies Ltd, 1933.
• 于宗先さき、王おう金利きんり，《臺灣たいわん泡沫うたかた經濟けいざい》，台灣たいわん：中國ちゅうごく經濟けいざい企業きぎょう研究所けんきゅうじょ，1998年ねん。
• 吳ご敬たかし璉，《吳ご敬たかし璉: 十年紛紜話股市》，上海しゃんはい：上海しゃんはい遠東とおひがし出版しゅっぱん社しゃ，2001年ねん。
• Mark C. Taylor, Confidence Games, University of Chicago Press, 2004. 網あみ上じょう版本はんぽん
• Richard Dale, The First Crash, Princeton University Press, 2004. 網あみ上じょう版本はんぽん
• 王おう珠たま強きょう，《審しん計けい學がく基礎きそ》，清華せいか大學だいがく出版しゅっぱん社しゃ，2004年ねん。網あみ上じょう版本はんぽん
• "South Sea Bubble Short History", South Sea Bubble Home, US: Harvard Business School, 2008. 網あみ頁ぺーじ

外部がいぶ連結れんけつ

• 哈佛大學だいがく商學しょうがく院いん的てき南海なんかい泡沫うたかた事件じけん網もう （页面存そん档备份，存そん于互联网档案あん馆）
• From Market to Exchange, 1693–1801
• 南海なんかい泡沫うたかた事件じけん網もう
• 南海なんかい公司こうし與あずか奴隸どれい貿易ぼうえき