不動産ふどうさんデリバティブ

不動産ふどうさんデリバティブ（ふどうさんデリバティブ、英えい: property derivatives）とは、不動産ふどうさんを対象たいしょうとした金融きんゆう派生はせい商品しょうひんのこと。

概要がいよう

不動産ふどうさんに関連かんれんする定量ていりょう化かされた数値すうち、客観きゃっかん的てきに第三者だいさんしゃから認識にんしきできる事象じしょうなどを基準きじゅんとして、事前じぜんに取とり決きめた数値すうちを上回うわまわるか（もしくは、下回したまわるか）した場合ばあい、その差額さがくが支払しはらわれる金融きんゆう商品しょうひんや、不動産ふどうさんから得えられる賃料ちんりょうや不動産ふどうさん自体じたいの価格かかくを、事前じぜんに取とり決きめた値ねで固定こていする契約けいやくなどがある。

一般いっぱんに、不動産ふどうさんデリバティブには、先物さきもの、オプション、スワップなどの基本きほん的てきな形態けいたいがあるが、広義こうぎの意味いみでは、証券しょうけん化かや住宅じゅうたくローンなども含ふくむ場合ばあいがある。

不動産ふどうさんデリバティブを活用かつようすることにより、不動産ふどうさんを持もっている人ひとにとっては、不動産ふどうさんから得えられる収益しゅうえきのヘッジを行おこなうことが可能かのうになる。また、不動産ふどうさんに投資とうししたい人ひとにとっては、実物じつぶつの不動産ふどうさんを購入こうにゅうしなくても、不動産ふどうさんを購入こうにゅうしたのと同様どうようのリターンを得えることが可能かのうになる他ほか、不動産ふどうさんを売却ばいきゃくしたい人ひとにとっても、実物じつぶつの不動産ふどうさんを売却ばいきゃくしなくても、不動産ふどうさんを売却ばいきゃくしたのと同様どうようのリターンを得えることが可能かのうになる。

歴史れきし

• 1991年ねん5月9日にち、ロンドン商品しょうひん取引とりひき所しょ（英語えいご：London Futures and Options Exchange、略称りゃくしょう：London FOX）に世界せかい初はつの不動産ふどうさんデリバティブ商品しょうひんが上場じょうじょう。取引とりひきが活発かっぱつではなかったため、1991年ねん10月がつ2日にち上場じょうじょう廃止はいし。
• 1994年ねん、イギリスでInvestment Property Databank（IPD）の不動産ふどうさん指数しすうを用もちいた指数しすう連動れんどう債さい（仕組しくみ債さい）であるPICs（Property Index Certificates）が登場とうじょう。
• 2004年ねん、トータル・リターン・スワップ（英語えいご：Total Return Swap、略称りゃくしょう：TRS）が登場とうじょう。
• 2006年ねん5月22日にち、S&P/Case-Shiller Home Price Index（住宅じゅうたく価格かかく指数しすう）の先物さきものがシカゴ・マしかごまーカンタイル取引所かんたいるとりひきしょに上場じょうじょう。
• 2007年ねん2月がつ21日にち、ダウ・ジョーンズ米国べいこく不動産ふどうさん指数しすうの先物さきものがシカゴ商品しょうひん取引とりひき所しょに上場じょうじょう。
• 2007年ねん10月28日にち、S&P/GRA Commercial Real Estate Index（商業しょうぎょう不動産ふどうさん価格かかく指数しすう）の先物さきものがシカゴ・マしかごまーカンタイル取引所かんたいるとりひきしょに上場じょうじょう。
• 2008年ねん6月16日にち、東証とうしょうREIT指数しすうの先物さきものが大阪おおさか取引とりひき所しょに上場じょうじょう。

種類しゅるい

上場じょうじょうデリバティブ

不動産ふどうさん指数しすうを原資げんし産さんとしたデリバティブのうち、取引とりひき所しょに上場じょうじょうしているもの。日本にっぽんでは東証とうしょうREIT指数しすうの先物さきものが大阪おおさか取引とりひき所しょに上場じょうじょうしている。

トータル・リターン・スワップ

不動産ふどうさん指数しすうのトータル・リターンとLIBORなどの金利きんりを交換こうかんするスワップ取引とりひきのこと。相対そうたいで取引とりひきされ、デリバティブ・ブローカーや投資とうし銀行ぎんこうなどが仲介ちゅうかいする。

不動産ふどうさん指数しすう連動れんどう債券さいけん

不動産ふどうさん指数しすうにパフォーマンスが連動れんどうした仕組しくみ債さいのこと。インデックス・リンク債さい。

関連かんれん項目こうもく

• デリバティブ
• 証券しょうけん化か
• 金融きんゆう工学こうがく